Gate News 消息，2026年，在地缘冲突升级与宏观不确定性加剧的背景下，比特币依然稳定在7万美元附近运行，展现出较强的抗压能力。伊朗局势紧张、油价上涨以及美联储降息预期推迟，本应对风险资产构成压制，但比特币价格却未出现明显下行，这一表现一度被视为市场存在坚实需求支撑。
不过，从链上与机构资金数据来看，部分关键指标正在释放不同信号。首先，反映美国资金情绪的CEX溢价持续走低。该指标用于衡量美国市场与全球市场之间的价格差异，通常在牛市阶段维持正值。但近期数据显示，该溢价已降至一个多月低点，并出现折价现象，意味着美国投资者的买盘意愿有所减弱。
与此同时，比特币现货ETF资金流动也未能延续强势。尽管2026年3月整体录得约15.3亿美元净流入，结束此前连续流出的局面，但资金主要集中在月初阶段。后续资金流入明显放缓，仅录得约1.95亿美元，显示机构参与节奏趋于谨慎。市场普遍认为，持续稳定的ETF资金流入是推动比特币进一步上涨的重要驱动力。
来自印度Giottus CEO Vikram Subburaj的观点指出，当前机构需求并未消失，但呈现出更为挑剔和分散的特征，难以形成此前那种集中式推动行情的力量。
在此背景下，比特币价格虽守住关键心理关口，但上涨动能面临考验。若机构资金未能重新加速流入，同时宏观环境持续收紧，市场或进入震荡整理阶段。短期来看，7万美元区间将成为多空双方博弈的核心区域。（CoinDesk）
