比特币ETF资产跌至848亿美元，因为机构资金流出给加密基金带来压力

机构资金流出和宏观不确定性推动了ETF下跌，而比特币的持仓表现强于以太坊。

据SoSoValue数据显示，现货比特币交易所交易基金在近期上涨后逆转走势，投资者在截至3月27日的一周内净流出296百万美元。持续的赎回推动总净资产下滑7.5%，从3月23日的峰值91.70亿美元降至周五收盘时的84.80亿美元。市场的紧张情绪也蔓延至美国以外的场所，全球数字资产投资产品录得4.14亿美元的净流出。

宏观逆风推动加密基金进入流出态势，比特币回调

CoinShares研究主管James Butterfill指出，这是五周以来首次出现净撤资。他表示，这种压力在主要的机构提供商中体现得最为明显，而非仅仅出现在零散的边缘性活动中。

iShares以2.82亿美元的赎回领跌，其后是Grayscale（9600万美元）和Bitwise（8500万美元）。这种集中度表明核心配置者正在主动降低风险，而不是对低成交量情绪作出反应。

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Butterfill将更广泛的资金流出格局与围绕持续的伊朗冲突日益加深的不安以及通胀担忧上升联系起来。他还指出，6月FOMC利率预期从降息转向加息。随着这些宏观担忧加剧，数字资产配置似乎降温，因为价格和资本都从投资产品中撤出。

在所有全球基金中，管理资产（AUM）降至1290亿美元。该报告称，这一水平大致对应了2025年4月期间的情况，即特朗普关税的第一阶段。

AUM下滑反映了两股力量协同作用：比特币的回调以及持续的赎回。比特币在同一周内从71000美元上方跌至接近65000美元，令风险偏好随之下移。

尽管海外出现逢低买入，美国流出仍拖累全球加密基金

美国贡献了全球4.45亿美元的流出，基本上推动了全部净撤资。德国和加拿大分别录得2100万美元和1590万美元的流入。

_Image Source: _CoinShares

与此同时，瑞士出现规模较小的400万美元流出。这些数据表明，一些投资者在美国市场之外买入了回调带来的机会，即便美国资金流仍然为负。

从产品层面看，以太坊投资工具遭受的打击最为严重。它们出现了2.22亿美元的每周净流出，并以年初至今净流出2.73亿美元收尾，这是主要数字资产中最弱的状态。

机构抛售打击比特币ETF，管理资产降至84.80亿美元

面向比特币的基金录得1.94亿美元的全球净流出，但仍处于年初至今净流入为9.64亿美元的正值区域。实际上，在轮动过程中，比特币的结构性持仓表现比以太坊更强。

不过，抛售并不完全一致。XRP和Solana等资产出现了小幅流入，以及多资产产品也有流入。做空比特币产品增加了400万美元的流入，表明在价格下跌期间进行战术性对冲。表层之下，发生了部分重新分配，而非直接的市场全面缴械。

3月27日美国现货比特币ETF的流出由一次急剧的单日下跌驱动：当日有2.255亿美元从产品中流出。贝莱德的IBIT领跌最大基金层面的下滑，在一个交易时段内流失2.015亿美元，为五天窗口期间各基金中最大的资金流出。

这种波动源于中周的一次反弹：比特币曾短暂站上71000美元，随后在周五回落至65000美元。周一早些时候成交量最大的币种交投在约67,376美元附近，较此前24小时上涨约1.4%。投资者在权衡宏观压力与仍在持续的ETF流入之间的利弊。