Kalshi 和 Polymarket 对伊朗预测：2026 年对冲突结果押注 2 亿美元以上

在 Polymarket 和 Kalshi 上的预测市场交易者已在 2026 年伊朗战争的结局上下注数亿美元，其中美国介入伊朗的赔率已达 90%，交易量超过 1.15 亿美元。

要点：

• Polymarket 交易者已在“美军在 12 月 31 日前进入伊朗”上下注 1.15 亿美元，使其概率达到 90%。
• Kalshi 的霍尔木兹海峡关闭市场规模为 730 万美元，反映出对为期 7 天封锁的深切担忧。
• 莫赫塔巴·哈梅内伊在“到 2026 年底接替并领导伊朗”的赔率为 64%，因为后继市场紧随最高领袖去世后的进展。

下注 2026 年冲突结局

这场战争在 2026 年 2 月 28 日开始，因核谈判在罗马崩溃而起。美国称其为“Operation Epic Fury”，以色列称其为“Roaring Lion”。美国和以色列军队对伊朗发动了协同空袭。最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊也在其中遇难。

Polymarket 当前最活跃的伊朗相关市场涵盖五个类别：军事时间线、领导权继任、地区打击、霍尔木兹海峡以及外交。综合来看，它们反映出交易者认为冲突远未结束，而且不太可能以对各方有利的条件得到解决。

Polymarket 在 2026 年 4 月 4 日下注。 在军事方面，到 12 月 31 日这场“伊朗-以色列-美国冲突”结束的价格对应 82% 的概率。美国与伊朗之间的停火概率为 70%，交易量为 8700 万美元。交易者认为唐纳德·特朗普总统将在 6 月 30 日前宣布结束对伊朗的军事行动的概率为 69%。在 2027 年前全面入侵美国持有 52% 的概率，且交易量为 300 万美元。

领导权市场正在快速变化。随着哈梅内伊已去世，其儿子莫赫塔巴据称将成为继任者，Polymarket 给予莫赫塔巴·哈梅内伊在 2026 年末前维持权力 64% 的概率，交易量为 600 万美元。在年底前发生一次一般意义上的领导层更替为 36%。6 月 30 日前进入伊朗的礼萨·帕赫拉维仅有 18% 的赔率，不过 1300 万美元的交易量表明交易者在密切关注。

霍尔木兹海峡是一些最集中的押注所在。Kalshi 的市场在追踪“伊朗是否会在有效层面上将海峡关闭至少 7 天”，该市场在三个子市场上的交易量为 730 万美元。在 Polymarket 上，伊朗主要石油出口终端——哈格岛——在 6 月 30 日前不再受伊朗控制的概率为 31%，对应的押注为 1200 万美元。到 4 月 30 日对石油终端的打击也同样为 31%。

航运中断市场反映出黯淡的短期前景。Polymarket 仅给出“到 4 月 30 日霍尔木兹海峡的航运恢复正常”的 11% 赔率，到 5 月 31 日上升至 33%。2026 年 4 月 3 日的平均日均船舶通行次数，在 0-10 区间的价格为 100%。到 4 月底，“日均通行次数高于 20 艘船”的概率为 51%。

在 Kalshi 上，核协议问题吸引了最多的美元交易量。在四个市场中，交易者已在“美伊核协议”相关结果上投入 316 万美元。2027 年前达成协议的赔率为 35%，对应 2.73x。到 8 月前达成协议降至 19%，对应 4.98x。Polymarket 认为“到 4 月 30 日达成核协议”仅为 3%。

Kalshi 在 2026 年 4 月 4 日下注。 伊朗在 2027 年前获得核武器的概率在 Polymarket 上为 9%，交易量为 474,000 美元。到 12 月 31 日美国对伊朗发布战争宣告的官方声明概率为 8%，其背后有 500 万美元。

外交活动在两个平台上都以怀疑态度定价。在 Polymarket 上，“到 6 月 30 日举行美伊外交会面”的概率为 56%，交易量为 100 万美元。到 4 月 30 日 JD Vance 与伊朗谈判者会谈的概率为 21%。Kalshi 显示美国将重新开放其在伊朗的使馆的概率为 17%。

特朗普在 2027 年前访问伊朗在 Kalshi 上的赔率为 11%。在 2026 年 6 月前，这一概率降至 2%。

截至 4 月 4 日，伊朗声称两架被美国击落的飞机是在靠近霍尔木兹海峡附近被击落的。白宫已发出最后通牒：到 4 月 6 日前重新开放海峡，否则将对伊朗能源基础设施发动打击。交易者一直在关注。最后期限前资金已经转移。