$BTC 12 月 5 日，尽管比特币近期大幅下跌，摩根大通仍坚持其「按波动率调整后的比特币 vs. 黄金模型」，该模型显示未来 6 到 12 个月比特币的理论目标价约为 17 万美元。摩根大通在周三报告中指出，Strategy 仍是比特币的关键驱动因素，市场正密切关注其企业价值与持有比特币价值比（mNAV）。该比例目前约为 1.13，若跌破 1.0，将被视为存在「被迫卖币」的风险信号。目前 mNAV 仍高于 1.0，这一点令人安心。分析师指出，公司拥有 14 亿美元的储备资金，这可作为不必卖出比特币的缓冲。他们还强调，MSCI 将于 1 月 15 日作出的指数决定具有「不对称催化剂」作用：若被剔除，大