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写给 2026 的第一句话
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注意事项
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预计美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周将推动再次降息25个基点,尽管部分货币政策制定者对通胀持续高位表示越来越多担忧。
受夏季美国劳动力市场突然恶化影响,美联储于10月连续第二次降息,但随后部分官员表达了“偏紧”的担忧情绪,其中包括今年拥有货币政策表决权的五位成员,他们表示对12月第三次降息持犹豫或不愿支持的态度。
由于政府关门导致缺乏最新经济数据,这种日益加剧的分歧进一步恶化,政府关门时间横跨了10月和11月的大部分时间。货币政策制定者最近一次看到的通胀数据是12月5日发布的,数据截至9月,这份报告不太可能改变当前关于货币政策的讨论。
在这种背景下,投资者在11月中旬曾一度对是否会再度降息产生严重怀疑,但纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯——被视为鲍威尔亲信——于11月21日表示,他认为“近期”仍有降息空间,这一表态基本平息了大部分不同寻常的争议。市场收到了这一信号,如今认为下周降息的概率超过90%。
彭博调查的经济学家预计,美联储将在2026年3月和9月实施两次额外降息前,先进行一次“暂停”。人们也寄望,随着统计机构赶上因关门造成的数据滞后,新数据的流入有助于解决美联储在遏制通胀和实现最大就业两大使命间的持续紧张。不过,新的戏剧性变数正在酝酿——预计总统唐纳德·特朗普将很快宣布鲍威尔的继任者,鲍威尔的任期将于5月结束。凯文·哈西特——特朗普亲信兼其重要经济顾问——被视为最热门人选。这引发了部分投资者的担忧,即下任美联储主席可能在特朗普的推动下引导降息,从而引发通胀加剧。
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