SOLANA的流动性刚刚回落到熊市水平

几乎没有人谈论这件事。

实现利润/亏损比率 (30日移动平均线) 是理解链上流动性最清晰的方法之一。

当比率高于1时，更多持有人在锁定利润，流动性在扩大。

当比率低于1时，已实现亏损大于已实现利润，意味着流动性在收缩。

对于Solana来说，这个比率自11月中旬以来一直低于1，并且一直保持在这个水平。

这告诉我们两个简单的事实：

• 比利润更多的人在亏损卖出
• 流动性条件急剧收紧
• 上一次Solana如此深度低于1是在主要熊市阶段

这并不能预测方向，但确实反映了市场的交易环境：
- 流动性减少
- 风险偏好降低
- 双方价格变动更为敏感

了解Solana的流动性周期很重要，因为这个比率通常只有在新需求出现或被迫卖出者清理后才会重新突破1。

目前，数据显示我们仍处于亏损占主导的周期阶段。