在机构投资者的BTC布局中，MicroStrategy永远是那只被市场紧盯的风向标。作为全球上市公司里BTC持有量最多的玩家，这家公司对比特币的执着程度堪称业界典范。

数字说话。去年12月9日到15日这短短一周，MicroStrategy豪掷15亿美元买入15350枚BTC，成交均价每枚10万美元出头。到2024年底，公司的BTC库存冲到43.9万枚，总共花了约271亿美元，平均成本每枚6.17万美元。再看到今年，持仓已经突破66万枚。创始人Michael Saylor那句"持续买入BTC"可不是说着玩的，"只进不出"的策略在市场起伏中越来越坚定。

真正的转折点来了——MicroStrategy成功跻身纳斯达克100指数，从去年12月23日开始正式生效，权重占0.47%。跟踪这个指数的Invesco QQQ等ETF产品随后扫货了约21亿美元的相关股票。这不仅仅是公司的胜利，说白了就是加密资产第一次被传统金融机制正式承认。尽管有人吐槽它太过押宝BTC，但市场用选票投了赞成票。之后MicroStrategy继续买买买，年底又补了1070枚，今年1月计划通过优先股融资20亿美元再扩大仓位。这手笔，不是一般的魄力。

当然，监管这块也得考虑。某些地区规定上市公司数字资产持仓不能超过总资产的50%。MicroStrategy怎么应对？一边维持BTC信仰，一边开始优化财务结构，让传统软件业务和加密投资配置更加均衡。这种既坚守阵地又讲规则的打法，既证明了对BTC长期价值的绝对看好，也给其他想进入加密赛道的上市公司立了个合规样板。