美联储主席鲍威尔强调了一个关键事实:房地产市场面临结构性逆风,仅靠货币政策无法解决。真正的问题是什么?供应受限、价格飙升以及日益严重的负担能力危机。换句话说,降息可能会降低借贷成本,但它们不会神奇地增加住房存量或解决困扰该行业的更深层次失衡。这是一个严峻的提醒,并非所有经济挑战都能靠传统政策工具应对——这是所有资产类别都应记住的一课。

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