周末的市场着实让人有些揪心。美股那边周五收盘大幅下滑，科技股首当其冲，OpenAI相关话题引发了市场对AI泡沫的新一轮担忧——高投入的数据中心建设正在蚕食企业利润，这个问题确实值得警惕。有意思的是周一美股开盘前期货表现不错，三大指数都跳空高开，但最后还是同步走低收场。纳指更夸张，本来高开0.58%，硬生生被拉到下跌0.59%收盘。

这种走势立刻波及了整个亚太地区。日本股市开盘就直接跳水，之后没见好转，反而不断走低。到北京时间午间11点35分，日经225指数的跌幅已经达到1.6%。韩国同样惨烈，跳空低开后持续震荡下行，同一时间跌幅到了1.95%。澳大利亚股市虽然上午还能抗一抗，午后也没逃脱跳水的命运，不过跌幅相对温和一些，只有0.57%。

港股那边受压最重。前夜中概股在纳斯达克表现不佳，金龙指数暴跌2.17%，这直接冲击了港股。恒生指数在中概股和亚太股市的双重压力下破位半年线，早盘跳空低开0.32%后就没再涨回来过，午间收盘大跌1.91%。科技板块更惨，恒生科技指数下挫2.41%，上午就已经跌穿了年线，现在已经贴近下行趋势的关键支撑位。

A股这边也没好到哪去。上证指数低开0.17%后一路下行，全天都没有像样的反攻，午间收盘下跌1.22%，报3820点。盘中最低触及3816.06点，已经创出11月21日以来的新低（当日最低3816.58点），这个关口真的很关键——如果继续破位下行，指数就会脱离盘整区间，正式进入下行通道。

不过从技术面来看，事情或许没那么悲观。MACD指标在分时图上已经出现了底部背离的迹象，这往往预示着可能的反弹。更重要的是，日韩股市已经开始企稳，虽然没有反弹，至少没有继续杀跌。加上今天的下跌是缩量走势，成交量仅1.12万亿，比昨天上午还少了606亿，说明市场里其实没有多少恐慌盘在出逃。

从更大的格局看，岁末年初这个时间窗口通常会迎来一波跨年行情。在这轮上涨真正启动之前，通常会先来一波深蹲式的杀跌，然后才是起跳。今天的走势或许就是这个过程，下午如果能够企稳反攻，那可能就是真正的转折点。