最近长期持有者开始松动了手中的筹码，这给比特币当前的反弹造成了不少压力。看派发的规模体量，虽然没到11月份那么夸张，但比起24年8月和25年4月那两个底部区域，明显要大一些。

另一个信号是FBS曲线还在缓慢爬升，这反映出新资金的供应量逐步回温，说明新需求在悄悄恢复。

前面我们提过，FBS曲线回升并不会直接拉出一根大阳线。现实往往更复杂——比特币这个过程中会反复震荡，有时候甚至会重新跌到低位去试。

现在的情况正好验证了这一点：LTH每当价格稍微稳一点就加速派发，基本符合预期轨迹。只要FBS持续向上，大方向应该没问题。但中间肯定少不了折腾，投资者要做好被反复洗盘的心理准备。