支付领域的格局即将被重塑。这一次的主角不是某个新兴的DeFi协议，而是全球支付巨头PayPal。

根据最新数据，PayPal计划向合规用户提供4%年化收益的稳定币方案。放在整个稳定币生态来看，PYUSD的TVL虽然还排在Ethena之后（Ethena为6.455B，PYUSD为3.854B），但这个差距正在缩小。关键是——无风险4%年化这个数字本身就很夸张。它打破了传统金融和加密资产的定价逻辑，会让PayPal平台上的U变成一种稀缺资产。

再看支付成本这一侧。PayPal的手续费仅0.99%，远低于传统信用卡的1.5%-3.5%加汇兑费。加上即时结算的优势，跨境支付的延迟和汇损问题彻底消失了。

为什么PayPal的入场这么关键？看一组市场数据就明白了。在线支付市场中，PayPal占有约45%的份额（Statista 2025年1月），远超Stripe的17%和Shopify Payments的15%。从全球支付技术使用份额看，Visa领先（19%），PayPal紧跟其后（15%），Mastercard占11%，Stripe和Apple Pay各6%。

PayPal对商户来说就是支付的标准接入口，而这样的位置决定了它有能力把任何产品直接推到数百万用户面前。这就是为什么这一步如此关键。