BTC和ETH，到底该怎么选？与其纠结，不如看看那些传统金融巨头们怎么操作。

前段时间摩根大通的动作很亮眼——在以太坊上推出了首个代币化货币基金，直接砸1亿美元自有资本当种子。随后贝莱德也没闲着，悄悄向头部平台转移了1.4亿美元的ETH，持仓规模直逼400万枚。这波操作要说不能说明问题，那就太装了。

究竟是什么吸引这些金融巨头非得选ETH不可？得先理解什么叫代币化。说白了就是把传统金融资产——国库券、商业票据之类的——搬到区块链上去。听起来简单，做起来可没那么容易。而以太坊凭借目前最成熟的智能合约生态，已经牢牢占据了代币化资产市场55%的份额。更夸张的是，代币化国库券中有74%都跑在ETH链上。

换句话说，只要代币化这股浪潮还在继续，ETH就能源源不断地从传统金融吸血。摩根大通这只基金的门槛高达100万美元起投，专给合格投资者服务，说明机构已经开始明目张胆地抢筹ETH相关的优质资产了。

有人可能会问，为什么机构不干脆直接买BTC？这里头还真有讲究。BTC的角色定位是"数字黄金"，核心卖点是保值；ETH则扮演"数字金融基础设施"的角色，主打的是增值潜力。眼下全球流动性宽松的预期在升温，机构投资者更愿意把筹码押在有成长空间的资产上。

从链上数据来看，自从11月下旬以来，有好几亿美元的BTC资金流向了ETH。那些大户们的操作更直白——一边在甩卖BTC，一边在ETH上疯狂建立多头头寸。即便账面上暂时浮亏，也没见他们慌张过。这就是机构级别的操作思维，和散户那种追涨杀跌的心态完全是两个世界。