美联储理事沃勒近日连发重磅观点，引发市场剧烈波动。一起来看这两个关键信号意味着什么。

**政策信号逐步明朗**

沃勒直言，美联储当前利率水平已经超越中性利率50至100个基点。换句话说，现有利率高得有点离谱了。他还补充了一个重要条件——只要通胀前景持续缓和，降息就能成为现实。这无异于向市场发出了明确信号：降息列车已经在加油。

**就业市场成为关键变量**

第二个重点更值得关注。沃勒指出，美国就业增长基本陷入停滞，AI对劳动力市场的真实影响仍在观察期，而通胀二次加速的概率已经很低。基于这些现象，美联储应该继续推进降息，但节奏需要温和而非激进。简单说，宽松政策会来，但不会是一夜暴雨。

**市场已在提前交易**

消息面一出，美元指数应声下跌。黄金、比特币等高波动资产随之走强，反映了市场对流动性改善的充分预期。在货币政策转向的大背景下，风险资产的吸引力确实在上升。但别忘了，政策转变往往伴随反复，短期内市场的锯齿形波动会是常态。

把握节奏，用交易的逻辑理解宏观变化——这才是应对流动性转折的正确姿态。