聊聊每月400亿美元的RMP，为啥被视作隐形量化宽松。RMP全称“储备管理购买”，美联储每月在公开市场花约400亿美元买短期国债（期限通常一年以内）。它买入债券，相当于把美元储备给市场，资产负债表扩张，市场上钱就多了。美联储称这不是量化宽松（QE），说是回购操作和流动性管理，目的是维持短期利率在目标区间，保证金融体系流动性足。传统QE买长期国债，压低长期利率刺激经济；而RMP买短期国债，是为补充银行体系储备金，保证银行运转顺畅。不过市场为啥把它当隐形QE呢？400亿美元/月的规模扩张资产负债表，注入大量流动性，效果和QE差不多。而且美联储不设总规模上限，增加流动性会推高资产价格，资金也会流向风险资产。经济放缓时，这常是更大规模宽松的前奏，也意味着紧缩周期结束、流动性周期回归。投资者会觉得持现金风险上升，持资产更有吸引力。操作上，建议逢高做空！$BNB $SOL $ETH

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