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日本加息的连锁反应：全球廉价流动性的终结

这次加息绝不只是日本央行的单边举动。它直接切断了国际资本最重要的套利源头——日元套息交易。大量通过借日元做多风险资产的机构和散户，正被迫面临同一个选择：卖掉加密货币和股票来还债。

市场会如何演绎这场流动性退潮？我列出三个可能性：

**缓慢下沉的概率（50%）**
资金并非一蜂窝地逃离，而是逐波撤出，导致长期的磨人阴跌行情。在这种情况下抄底就像赌博，看着走势不动才是上策。

**集中踩踏的概率（40%）**
一旦恐慌情绪引燃，风险资产会遭遇无差别砸盘。这时候的应对办法就三个字：降杠杆、存现金、活着。持仓再有把握也要给自己留退路。

**反弹成真的概率（10%）**
如果加息幅度其实很小，且美联储后续政策转向宽松，确实会出现利空出尽后的暴力反弹。但这只是已经有仓位的人的福利——空仓追高就是赌徒心态了。

简单说：全球最便宜的借钱时代快完了，市场波动会呈指数级放大。保持警惕，做好风险管理，等这波风暴真正平复了再出手。