2025-12-20 11:24:37

链上交易的架构可以通过三种不同的竞争体系来理解：

首先，我们有玩家对玩家（player-versus-player）动态——传统的市场竞争，交易者相互争夺阿尔法和执行优势。这是最熟悉的模型，也是当前交易所生态系统的核心。

然后是玩家对环境（player-versus-environment）机制，参与者与市场条件、波动性以及协议本身嵌入的算法挑战进行竞争。可以将其理解为与系统固有规则和结构的对抗。

但问题在于：第三个支柱——玩家对开发者（player-versus-developer）互动——仍然基本未被探索。这将代表一次真正的范式转变，交易者可以对建设者拥有实质性的杠杆和主动权，创造真正的交易民主，而非单方面的控制。

我们仍处于这一第三模型的早期阶段。大多数生态系统尚未破解平衡权力动态的密码。在此之前，Web3交易仍然被困在传统金融层级和代币持有者治理的舞台之间。

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