降息乐观伴随股票下跌而消退

今天股市面临重大阻力，标准普尔500指数降低了0.90%，道琼斯工业平均指数下滑了1.06%，纳斯达克100指数回落了1.17%。12月标准普尔500 E-mini期货下降了0.85%，而纳斯达克E-mini合约则下跌了1.02%。这延续了昨天的下跌，因为投资者正在应对美联储降息预期被大幅削弱的现实。

美联储的鹰派转变削弱了市场情绪

最近多位美联储官员的评论有效地抑制了对进一步货币宽松的热情。12月FOMC会议上降息的概率已骤降至仅51%，较一周前的70%大幅下降。美联储政策制定者强调了经济的基本强劲以及持续的通胀担忧，发出了对进一步降息更加谨慎的信号。这种鹰派的表态对那些最受降息预期影响的行业，特别是人工智能基础设施和半导体股票造成了特别大的损害。

全球经济担忧加大压力

中国的令人失望的数据让经济前景变得黯淡。10月份的工业生产同比增长仅为4.9%，未能达到5.5%的预期，且这是14个月以来的最低增速。更令人担忧的是，新建住宅价格继续呈下降趋势，环比下降0.45%——这是过去一年中最大的一次月度下降，也是连续第29个月出现收缩。中国房地产行业的持续疲软引发了人们对年末全球经济增长势头的广泛质疑。

加密货币市场面临降低压力

比特币的动能随着股价的下滑而消失。这种加密货币的交易价格接近87.69K，24小时内下降了2.55%，处于六个月以来的最低水平。更广泛的抛售势头一直没有减弱，比特币自近期高点以来下跌了24%，这主要是由于大量的清算活动。比特币ETF的资金流动也讲述了类似的故事——周四的净流出约为8.7亿，是比特币ETF交易开始以来的第二大日赎回。

固定收益受风险规避需求的益处

国债证券出现反弹，因为股票疲软引发了对避险资产的需求。12月10年期国债期货上涨8个基点，收益率下降3.5个基点至4.084%。最初的疲弱让位于涨幅，投资者转向政府债务。在欧洲，债券市场则出现相反的走势，德国国债收益率上升至五周来的最高点2.715%，而英国国债收益率攀升至4.542%。

来自美国企业的混合信号

尽管今天市场动荡，第三季度财报季却带来了广泛的积极惊喜。根据彭博情报，82%的标普500指数报告公司超出了市场预期，使本季度有望成为自2021年以来表现最佳的季度。AggreGate第三季度收益同比增长14.6%，大大超过了7.2%的预期增长。

半导体行业受到攻击

芯片行业今天面临特别压力，应用材料公司在发布第一季度销售谨慎展望后，股价下跌超过5%，预计环比下降4%。其他半导体巨头也遭受了相似的损失：拉姆研究、先进微设备和美满科技的股价均回落超过4%，而ARM控股、ASML和英特尔的股价则下跌超过3%。基础企业包括博通、模拟器件和ON半导体的损失超过2%。

巨型科技股承压

“七大科技股” collectively weighed on market performance. 特斯拉下降了2%，而Alphabet、亚马逊和Meta各自下跌超过1%。苹果回落0.79%，微软下滑0.31%，英伟达几乎持平，变动为-0.05%。表现的差异突显出对人工智能相关股票估值过高的担忧日益加剧。

加密暴露的股票受到重创

与数字资产疲软相呼应，加密货币相关股票也出现下跌。Coinbase Global、Galaxy Digital、Marathon Digital Holdings、Riot Platforms 和 MicroStrategy 的股价均下跌超过 3%，反映出该行业面临的压力加剧。

知名个体变动

Stubhub Holdings 在报告第三季度每股亏损 4.27 美元，远高于市场预期的 2.49 美元，并且未提供未来指引后，股价暴跌超过 25%。百时美施贵宝因其 milvexian 试验因疗效数据令人失望而暂停，股价下跌 4%。Manitowoc 在富国银行给予减持评级后下跌 3%。沃尔玛在宣布首席执行官 John Furner 将于 2026 年 2 月 1 日接任 Doug McMillon 的领导职位后，股价下跌 2%。

另一方面，Cidara Therapeutics 在默克同意以每股221.50美元收购该公司的消息后上涨了104%。Avadel Pharmaceuticals因Lundbeck的非自愿收购提议而上涨了20%，价格为$23 每股。华纳兄弟探索在关于派拉蒙、康卡斯特和Netflix的收购兴趣报告中上涨了2%。Shake Shack和Gap Inc.在分析师升级后上涨，而Nubank在第三季度收入超出市场预期后继续上涨。

国际市场出现亏损

疲软在发达市场中证明了其传染性。欧洲斯托克50指数下降了1.68%，中国的上海综合指数从十年高点下跌了0.97%，日本的日经股票平均指数收盘下跌了1.77%。这种同步下跌凸显了人们对全球经济同步放缓和减息刺激减少的担忧。