#比特币流动性 想快速识别那些靠不住的项目，别听团队怎么吹，直接掀开代币经济学这层皮就够了。

说白了就三个问题：币怎么分的、流向哪儿、最后谁赚钱。自己扒一遍数据，比听再多故事都踏实。

**这几类币基本可以pass**

纯治理权币听起来民主，实际就是空气。你除了按个"同意"键感受一下参与感，啥实际权益都没。

只回购不销毁的更扎心——这就是项目方在和散户对冲，你买我卖，这游戏玩不赢。

还有那些非得把自己的币当支付工具的，特别是DePin项目，这思路本身就有问题。真正的支付场景用稳定币就够了，硬塞自己的币就说明商业模型还没想通。

分红机制听起来最诱人，但风险也最大——很多地方这属于证券属性，合规都成问题，做不大。想要分红收益，买上市公司股票更保险。

**唯一值得看的是有销毁机制的**

可以有增发，但必须配套清晰的通缩逻辑。别管是主流币还是meme币，关键是规则能不能写死、能不能真正执行。

用这套标准扫一遍市面的项目，你会发现一个挺扎心的事实：市场上绝大多数项目从发币那天起就走歪了，要么追不上公链本身的增长，要么干脆就是为了割一波。

与其被市场的热度推着走，不如静下来认真看看每枚币的流动机制。这样的分析可能比研究一百份白皮书都值钱。