未来十年呈现出一个引人入胜的悖论。如果当前的势头保持稳定，我们可能会看到主要股指攀升至10,000-11,000区间，延续似乎已经持续的牛市。但这里的紧张点在于：快速的人工智能采用和与基本面脱节的估值正在为一次重大调整制造条件。

历史在重复。延长的增长后伴随剧烈反转的模式曾经出现过——2000年代的科技股崩盘，2008年的金融危机。2030年代的经济下行，可能会非常严重，不仅仅是可能的；如果当前的资产通胀继续不受控制，结构上是可能发生的。

最难预测的因素？是人工智能泡沫的破裂。如果估值收缩，而实际生产率的提升尚未实现，我们将面临真正的痛苦，而不仅仅是一次健康的回调。

这个观点要么在事后看来是预言，要么完全偏离。没有中间地带——市场很少在结构性转变上做出折中。