截至12月31日，2025年全球股市迎来了阶段性胜利。MSCI全球股票指数今年涨幅达21%，有望创造六年来最大的年度增幅，这背后离不开美联储降息周期的提振和AI投资热潮的持续升温。

亚洲市场表现尤其抢眼。连续第三年的上涨势头将推动其创造2017年以来的最佳成绩，整个区域受惠于经济复苏预期和企业盈利的乐观情绪。从4月份特朗普关税风波引发的短期下跌来看，市场很快自我修复，股价最终刷新历史新高，这说明投资者对经济增长、企业盈利和货币政策宽松的信心有多强。

不过好消息也带来了新的考验。进入2026年，投资者们需要面对一个现实：当前的估值水平已处于较高位置，而政策制定者之间关于进一步放宽政策范围的分歧开始显现。帕尼克斯资产管理集团的首席投资官阿曼达·阿加蒂在近日表示，「股市要想继续向上突破，需要美联储保持适度宽松的立场。」

从历史数据看，新年的1月份往往是股市的"温暖开局"——过去十年里MSCI全球股票指数1月平均涨幅达1.4%，其中6次实现了正增长。这或许能给投资者们一些信心，尽管不确定性依然存在。