南卡罗来纳州推进体育博彩合法化，博彩行业表现出喜忧参半的势头

南卡罗来纳州体育博彩立法突破

南卡罗来纳州立法者预先提交了两份旨在扩大州内赌博格局的竞争性法案，标志着一个重要的发展。第3625号众议院法案，题为《南卡罗来纳州体育博彩法》，旨在建立一个专门的体育博彩委员会，以监管全州的体育博彩活动。与此同时，第3353号众议院法案则采取更广泛的宪法修正案方式，提议将体育博彩与马票赛马和赌场游戏一同合法化。该法案借鉴密西西比州的收入分配方式，将收益用于基础设施改善，包括高速公路和桥梁维修。

1月14日开始的立法会议对这两项提案都至关重要。虽然H.3625已被送交众议院财务委员会审议，但H.3353则由众议院司法委员会考虑。历史上，南卡罗来纳州一直对赌博扩展持强烈抵制态度，这对任何一方的支持者来说都是一大挑战。

市场动态与体育博彩表现

近期的投注指标显示体育博彩行业面临令人担忧的趋势。在12月中旬的NFL第15周，麦格理估算整体市场持有率仅为5%，其中NFL特定的持有率仅为2%，而其他体育项目占据9%。这是连续第三周表现不佳，促使预测师将第四季度的预期下调至8.6%，低于通常的9%基准。

纽约市场表现尤为疲软，一月滚动的投注额增长放缓至高个位数，原因是运营商采取了更为保守的促销支出。虽然BetMGM、Fanatics和ESPN Bet带动了大部分增长，但DraftKings和Flutter Entertainment与去年同期相比保持平稳，Caesars和Rush Street Interactive则出现下滑。

第15周NFL比赛结果——13支获胜的热门队伍、12支覆盖让分、7支超过总分——总体来看对体育博彩公司不利。Travis Hunter赢得海斯曼奖杯，代表BetMGM最大的奖项相关责任。

重大行业交易与战略布局

Penn Entertainment通过推出Hollywood Casino作为宾夕法尼亚州的独立应用，推进其多平台战略，提供超过700款iCasino游戏，并辅以每日促销和累积奖金。该应用利用Penn的自主技术，支持Android、iOS和桌面平台与现有的ESPN Bet客户实现无缝账户整合。

Gaming and Leisure Properties (GLPI)完成了之前宣布的$395 百万美元的Bally’s堪萨斯城和Shreveport物业的房地产收购。该交叉违约的主租赁协议包括每年32.2万美元的初始租金，转化为8.2%的初始现金资本化率，预计第一年的租金覆盖率为2.2倍。

与此同时，Entain承认澳大利亚的AUSTRAC监管机构已在联邦法院启动民事罚款程序，涉及涉嫌反洗钱合规违规。公司已实施整改措施，目标在2025年6月前完成，可能面临重大罚款，但具体程度尚待司法裁定。

分析师重新评估与股票目标更新

德意志银行更新了其博彩行业模型，调整了目标价，主要将估值基准年份由2025年转向2026年。Wynn Resorts的目标价上调至$128 ，维持“买入”评级$118 ，而Las Vegas Sands则由“买入”调整为(。MGM Resorts、GLPI、Boyd Gaming和Golden Entertainment的目标价均有所上调。DraftKings的目标价上调至)，尽管维持“持有”评级$66 ，而Caesars则由“买入”提升为$60 。

Argus将Boyd Gaming的评级升至“买入”，目标价显示对运营商前景的信心增强。相反，摩根士丹利将Melco Resorts的评级由“增持”下调至“均衡”，理由是保守的利润率假设和对澳门2025年中个位数增长的预期。

巴克莱开始覆盖GLPI，评级为“均衡”，目标价为(，认可其透明的租金覆盖指标和战略合作关系，同时指出其资产质量相较行业同行的考虑。富国银行也对Golden Entertainment进行了“增持”评级，目标价为)，认为该运营商资产结构稳健，管理层追求有意义的战略选择。

竞争格局与应用商店布局

应用下载排名显示，FanDuel以22%的市场份额领先，其次是DraftKings的17%。在App Store的体育博彩类别中，PrizePicks位居榜首，FanDuel和ESPN Media也进入前五名。活跃用户集中度方面，ESPN Bet占19%，DraftKings占18%，FanDuel占17%。

麦格理继续看好在线游戏行业，强调其是行业中唯一能在宏观经济条件下实现两位数增长的主要垂直领域。分析师指出，DraftKings和Flutter Entertainment在美国市场扩展方面具有优越的敞口，预计到2030年，Flutter的每股价值可能在四年内达到$36 ，这主要基于当前行业走势和待定立法的影响。