花旗获得监管批准，将其俄罗斯业务剥离给Renaissance Capital，CET1资本影响保持中性

花旗已获准推进其计划退出俄罗斯的行动，通过将AO Citibank出售给Renaissance Capital，标志着该银行在该地区运营的重大战略调整。预计该交易将在2026年上半年完成，具体取决于最终的监管批准和标准的交割条件。

此次交易对花旗的资产负债表具有重要的会计影响，特别是关于货币折算调整。银行将在2025年第四季度的财务报告中记录一笔税前亏损，主要源于与俄罗斯业务相关的累计货币折算调整(CTA)亏损。这些亏损将最初计入“其他综合收益累计”(AOCI)，直到交易正式完成。

这里的资本故事变得有趣：虽然出售会带来会计上的冲击，花旗已将交易结构设计为在衡量核心一级资本(CET1 Capital)时保持资本中性。该机制通过抵消动态实现——在交易期间记录的CTA亏损将在交割时从AOCI中释放，最终平衡对CET1资本比率的初始影响。

除了短期的会计调整外，整体的俄罗斯资产剥离预计将在中期内为花旗的CET1资本状况带来显著提升。主要驱动因素是解除与俄罗斯业务相关的风险加权资产的合并。通过将这些资产从监管计算中剔除，花旗在退出市场的同时也提升了其资本效率指标。

在这个过程中，仍有多个变量保持不确定。出售亏损金额可能会根据未来的外汇变动而变化，为最终数字带来一定的波动性。多个司法管辖区的监管机构仍需提供最终批准，尽管花旗已获得内部批准，显示交易具有一定的推进势头。

对花旗而言，这代表其全球布局战略的一个果断转变，简化其在全球的布局，同时在充满挑战的地缘政治环境中优化俄罗斯的资本配置。