美国的税收制度如何让亿万富翁的缴税额低于工资收入者：60万美元的问题

数学非常严酷且完全合法。年收入60万美元的专业人士可能会将近一半的收入缴纳联邦、州和工资税。与此同时，像埃隆·马斯克这样的亿万富翁看着他们的财富膨胀数百亿，却不用为大部分财富缴税。这不是逃税——这是税收架构，而这个结构本质上是倾斜的。

工资收入陷阱：当收入意味着税收

当你是一个60万美元的收入者——比如一位成功的外科医生或律师——你就陷入了工资收入类别。那份薪水落入35%的联邦税档。再加上对投资收入征收的3.8%的医疗保险税，加州最高13%的州税或纽约10%的州税，以及工资缴款，你在高税州的实际税率接近50%。

关键是：没有藏身之地。那份W-2收入在到达你的支票账户之前就被立即、自动征税了。没有递延选项，没有转换策略，没有逃脱机制。你为每一美元收入支付全部税款。

亿万富翁真正赚钱的方式：资产升值游戏

马斯克不依赖薪资。他的$670 亿财富几乎全部来自特斯拉、SpaceX等持股的未实现收益。当股票升值50%，他变得多了数十亿财富——同时欠下$0 的税款。法律不对未转换为现金的财富征税。

这个区别极其重要。60万美元的薪资在赚取的那一刻就是应税收入。60万美元的股票增值？除非你卖出，否则对国税局来说完全是隐形的。

资本利得优势：富人的低税档

当亿万富翁最终卖出资产时，他们可以进入完全不同的税收制度。长期资本利得税率最高为联邦20%——远低于工资的37%的最高税率。对于持有大量股票的富豪来说，这形成了一个两级制度：普通工人支付35-37%的税率加州税；财富积累者对同一金额的资产只缴20%的税。

后果是？一个年收入60万美元的工资收入者，扣除所有税费后，实际税率大约45%。而一个实现60万美元资本利得的亿万富翁，税负更接近20%。

数据揭示差距

加州大学伯克利分校的研究人员分析了2018-2020年美国最富有的400人税务申报情况。结果惊人：亿万富翁的平均有效税率仅为23.8%，低于之前的30%。普通美国人的中位数税率也在30%左右。但顶级工资收入者的税率？他们支付了45%。

为什么会崩溃？有两个机制：富人将更多的商业收入避税，以及他们申报的收入面临更低的税率。

改变一切的三大合法漏洞

借款策略：一位持有(百万特斯拉股票的亿万富翁不需要卖出。他们可以用股票作为抵押借款)百万。贷款不是应税收入，因此他们可以在不触发税务的情况下获取资金。这可以无限期再融资或通过未来借款偿还。

基数递升（Step-Up in Basis）：假设有人以$100 百万购买股票，现在价值$25 百万。卖出会触发$10 百万的资本利得税。但如果他们先去世，继承人会继承“递升”后的成本基础为$500 百万。他们可以立即出售，免缴在原主人一生中发生的全部$490 百万升值的资本利得税。

未实现收益豁免：现行法律不对未出售的财富征税。这在理论上对所有人都有帮助，但实际上对超级富豪更有利，因为他们的财富几乎全部由升值资产组成，而非工资。

2017年税改如何加速财富集中

2017年的《减税与就业法案》将企业税率从35%降至21%，直接惠及企业所有者，其净资产与企业估值挂钩。伯克利的研究记录了变化：前400名的有效税率从30%降至23.8%，主要原因是企业税率降低和整体商业收入的税收减少。

体系按设计运作——为谁服务？

这种差异反映了有意的政策选择，而非偶然。税法对通过劳动赚取的60万美元与通过资产升值获得的60万美元的待遇完全不同。它假设公司应在公司层面征税一次，然后在支付股息时再次征税。它允许用升值资产抵押借款而不触发税务事件。它在死后免除资本利得税。

拿到60万美元薪水的人没有自主权——税款立即、自动地征收。而积累了60万美元未实现财富的人则拥有完全控制权——他们可以决定何时、是否、以及是否缴税。这不是系统的漏洞，而是设计。