Vertalo 首席执行官 Dave Hendricks 关于稳定币、RWAs 以及加密行业“失去理智”的看法

来源：CryptoNewsNet 原文标题：Vertalo CEO Dave Hendricks on stablecoins, RWAs, and how the crypto industry ‘loses its collective mind’ 原文链接： 随着稳定币占据监管头条，代币化逐渐接近机构现实，将传统资产上链的真正工作正悄然在幕后进行。

Vertalo的创始人兼CEO Dave Hendricks多年来一直在构建这方面的基础设施。这位连续创业者曾成功退出LiveIntent和CheetahMail，并拥有在Oracle和Arthur Andersen的工作经验，Hendricks领导Vertalo推动大规模现代化转让代理和现实资产的代币化。

当我们在2023年首次交谈时，你对PayPal在以太坊区块链上推出新稳定币发表了看法。快进到本月，Visa推出了稳定币咨询服务。你如何看待RWAs、代币化证券、稳定币等方面的发展？

Hendricks：显然，自2023年初以来，我们已经走了很长一段路。三年前，关于稳定币的评论仍然根植于前一轮周期中DeFi借贷协议的使用模型，而到了2025年末，稳定币已成为加密货币中最具争议的问题，特别是在监管变化禁止银行对稳定币支付利息之后。

RWAs已经取得了长足的进步，但仍然只是可覆盖市场的一小部分，在边缘类别中活跃度很高，我将其归类为机构 (国债和私有授权回购以及其他类似活动)，以及边际 (L1发行无追索权代币且没有底层抵押品)。

机构 RWA处于领先，但大部分仍然是联邦和私有授权的，不能被绝大多数RWA潜在市场的投资者或个人投资者访问或投资。我认为，大部分边际 RWA对懂得操作钱包的任何人都可以访问，但我不会认为这些产品适合任何希望保护本金或锁定稳定回报的投资者。

虽然代币化股票在2026年可能会成为更大的话题 (得益于监管明确)，但稳定币在2025年已成为主要话题，成为大型机构——银行和非银行——进入所谓加密市场的最便捷途径。由于银行专注于存款和支付，它们对稳定币的吸引力并不令人意外，但奇怪的是，它们现在发现自己被排除在发行收益型稳定币之外。这具有讽刺意味，因为许多人曾认为监管变化是银行及其游说团体的恩赐。

Vertalo持有ETH，用于支付在以太坊上创建代币化股份账本相关的费用。过去一年中，公司发生了哪些变化？

Hendricks：作为专注于数字转让代理和一体化代币化的真正软件公司之一，Vertalo一直在采取不同于大多数所谓代币化公司的市场策略。因为Vertalo不是经纪-交易商，也不自行发行投资工具——只为客户服务——我们看到大量来自不愿与可能与自己交易的公司合作的企业的兴趣涌入。客户带着具体问题找我们，而第三方网站和咨询公司无法解决这些问题，当客户与我们合作时，他们可以确信——作为一家软件公司——我们不会通过每笔交易收取基点来侵蚀他们的费用。

自2022年中开始专注企业软件以来，我们一直坚持这一策略，没有动摇。

你对2026年有哪些当前趋势感兴趣？

Hendricks：最令人感兴趣的趋势是对私募股权代币化和打包的重新兴趣。作为一家主要专注于将非流动性投资转变为可交易、可转让 (和分割)工具的公司，我们欣慰地看到市场终于看到了我们近10年前就预见到的——即分布式账本技术（DLT）是资产和财富管理的变革性飞跃，特别是在这些新型金融工具的转移和分配方面。

今年，白宫关于加密的公告与比特币或其他区块链网络的核心使命无关。这个行业是否迷失了方向？

Hendricks：每隔几年，“加密”行业就会因为某个新事物而失去理智，大家都暂停手头的工作，蜂拥而入，市场变得拥挤，有人亏损，有人被点名批评，有人抱怨事情与起初不同，因此感到不满。这在每个周期都会发生，这次也不例外。政府正在帮助规范正常活动，投机者会继续起起落落。没有什么新鲜事！