跨年夜的时候我没有出去庆祝，反而在研究一组挺有意思的市场数据——白银溢价达到73%，比特币却出现了13%的折价。再加上最近McGlone那边的下跌预测，2026年的投资机会和风险确实交织在一起。作为长期做市场分析的人，我觉得这背后隐藏着不少值得关注的细节。

决定把这个复盘内容整理出来，重点讲一下50周均线这个指标怎么用。对理解白银和比特币的走势很关键。

50周均线的逻辑其实不复杂——它就是过去50周价格的平均值，能够反映出资产的长期运行方向。当价格远高于这条线的时候，说明市场情绪被吹大了，价格偏离了基本面，迟早要回落来校准。反过来，如果价格跌到均线下方，可能还要继续找底，直到遇到新的支撑位。这个原理对所有金融资产都适用，白银、比特币、股票都是一样的道理。

看白银的表现，年末价格在72美元每盎司这个位置，相比50周均线高出了73%。这个溢价幅度几乎是过去十年最高的。有些人会解释说这是因为全球经济形势不稳定，避险资金在涌入贵金属。这个说法不完全错，但只是表面原因。真正的推手是大量的投机资本在这个周期里不断加杠杆入场