市场最近在集体幻想一个「降息盛宴」的故事，但这个故事可能要破灭了。

投行们描绘的2026年降息蓝图听起来很美：3月降25基点，6月再来一次，然后流动性充足，资产齐飞。问题是，美联储根本没这么配合。最新的政策点阵图摆在那儿，2026年官方预测中值只有1次降息。通胀的黏性和经济的韧性，让美联储的态度远比市场想象的要谨慎得多。

看看市场现在是什么状态：3月降息的押注概率已经跌到45%以下，换句话说，这已经不是确定性事件了。就像赌硬币正面一样，完全是对赌。

如果降息真的来了，历史经验告诉我们资金会怎么流动：国债先受益，然后是成长股和科技股，高风险资产往往排在最后。加密货币恰好处于这条链的末端，能享受到的是情绪溢价，但波动会被无限放大。涨的时候是疯狂的过山车，跌的时候同样刺激。

与其被市场的乐观情绪绑架，不如把目光盯在真正重要的东西上：通胀数据和经济基本面。美联储只要稍微释放一点鹰派信号，过度看多的市场就会重感冒。那些基于「降息必然」而做出的重仓决定，风险往往被大大低估了。

现在的关键问题是，你是想在降息官宣前就提前布局赌一把，还是等真实信号出现再行动？这个选择的背后，是对风险的理解问题。