#稳定币市场竞争与发展 看到CZ这番话，我又想起了2017年那波稳定币的野蛮生长。那时候我们都以为USDT就是终局，结果呢，USDC、BUSD轮番上阵，现在又来了FDUSD和USD1。

这个逻辑其实很熟悉——每一轮新的竞争者出现，都声称自己"更透明""更安全""更有收益"。稳定币从1.0进到1.5代，本质上还是在解决一个老问题：如何在保证稳定性的前提下，给用户真正的价值反馈。USDT和USDC那种"躺平式"的稳定币确实已经跟不上需求了。

不过我得说实话，看着这些新玩家的故事，我有点似曾相识的感觉。FDUSD因为法币通道的摩擦卡住了增长，这跟当年某些项目死在监管壁垒上的逻辑如出一辙。而USD1在美国基础扎实这点，倒是让人想起了那些真正活下来的项目——它们往往不是最创新的，而是最会"因地制宜"的。

真正值得关注的，不是这些1.5代产品能否取代前辈，而是它们能否活着看到2.0时代。那才是检验一切的标准。