巨鲸115万美元看多JUP，回购停止消息反成利好信号

某新地址巨鲸在Jupiter联创表示考虑停止JUP回购后迅速行动，24小时内向Hyperliquid存入550万美元，并开设了包括JUP在内的多个低杠杆多单。这笔看似逆势的操作，可能反映出市场对Jupiter生态的新一轮认知。

巨鲸的具体布局

根据链上数据监测，地址0x7110在过去24小时内建立了总规模1203万美元的多头持仓，其中对JUP的配置达到115万美元。具体持仓结构如下：

值得注意的是，这笔资金的转入和JUP开单的时间，恰好落在Jupiter联创1月3日发表"是否停止JUP回购"言论之后不久。这种时间巧合并非偶然。

巨鲸为何在此时看多？

回购停止反而成为利好信号

表面上看，停止回购似乎是负面消息。但这位巨鲸的操作逻辑可能在于：Jupiter联创对回购效果的质疑，实际上是在为转向其他增长策略铺路。

根据相关资讯，Jupiter去年花费了超过7000万美元用于回购，但代币价格并未出现显著上涨。联创的公开质疑反而表明项目方在思考更有效的资本配置方式。这种反思本身，对长期投资者来说可能是积极信号——说明项目管理层在认真对待资本效率问题。

Solana创始人的质押建议

Solana创始人Toly随后发表了对这一问题的看法，建议Jupiter采用质押机制而非回购。这个建议的核心逻辑是：质押能够筛选长期持有者，建立更稳定的资本结构。如果Jupiter采纳这一方向，将意味着项目从短期炒作转向长期生态建设，这对看好项目基本面的投资者无疑是利好。

生态价值的重新评估

根据最新数据，Jupiter在2025年的手续费收入已突破10亿美元，与以太坊上的Uniswap平起平坐。这说明Jupiter作为Solana生态头部DEX的地位已经得到市场充分验证。巨鲸的看多，可能是基于对这种真实收入能力的信心。

市场信号的含义

这笔大额建仓通常被市场参与者视为重要信号。几个值得关注的点：

• 巨鲸选择在JUP当前价格0.212美元附近建仓，说明其对短期价格已有预判
• 使用3倍杠杆而非更高杠杆，表明风险管理意识较强，更多是对方向的信心而非赌博
• 同时配置BTC、SOL等主流资产，说明这不是单纯的JUP押注，而是对整个Solana生态的看好

后续需要关注的

Jupiter项目方接下来的决策至关重要。是否真的停止回购，以及如何具体实施质押机制，将直接影响市场对JUP的估值。此外，1月底还有10%的代币解锁，这可能会对价格形成压力，也是巨鲸需要密切关注的因素。

总结

这笔巨鲸建仓反映出市场对Jupiter项目的重新认知。回购停止的消息，在某种程度上被解读为项目方更理性的资本配置决策，而非简单的利空。结合Jupiter真实的生态价值和Solana链的发展势头，巨鲸的看多逻辑并非没有支撑。当然，这也意味着市场正在重新定价JUP，后续的项目动向和代币解锁情况都值得密切跟踪。