#市场周期与投资策略 巴西市场这波数据值得关注。交易量43%的增长看起来不错，但更重要的是结构变化——平均投资额突破1000美元，18%用户开始多资产配置，这说明市场从纯投机向结构化投资转变。

稳定币交易量三倍增长很能说明问题。宏观不确定性下，用户在寻求低波动性避险，这是典型的风险资产调整期的信号。同时低风险加密产品增长108%，机构和高净值人士涌入，暗示大资金在布局。

比特币仍然主导，但ETH和SOL的位置稳固，说明多链生态已成共识。Itaú Asset建议配置1%-3%比特币作为对冲工具，这种机构级别的认可不是小事——地缘政治风险和货币政策变化下，资产端的需求确实在改变。

值得注意的是地理扩展。圣保罗和里约热内卢之外，中西部和东北部州也开始参与，市场下沉可能带来新的流动性增量。从链上角度看，这类新增资金进入阶段通常意味着底部结构正在形成，但波动性仍会存在。