ROA 公式与财务资源分析方法——投资者指南

什么是ROA？投资者为什么需要知道？

在评估一家公司的质量时，重要的是要记住这一点很多人只关注毛利。但问题是，两家公司可能同样盈利，却使用了截然不同的资源。公司可能用更少的资源来实现平等的利润。因此，另一种资源更高效。

ROA (资产回报率) 这是一个告诉我们公司如何利用现有资源盈利的数字。它是资产利用率的衡量标准——公式计算ROA = (净利润 / 总资产) × 100%

ROA代表资产回报率（ROA），是公司产生的净利润与用于产生利润的总资产之间的比较。获得的百分比数表明在每个资源单位中，公司赚多少利润？

聪明的投资者知道，这个ROA公式是一个重要工具，因为它告诉他们管理层正在使用我们的资金。 (或者我们作为公司一部分的股份。) 它有多好？

如何计算ROA公式——步骤简单

第一步：了解基础知识

首先，你需要从公司的财务报表中收集两个数字：

• 净利润 (根据损益表。)
• 总资产 (根据资产负债表。)

这两种数据通常是年度数据，建议使用SET或其他证券交易所网站的数据。

步骤2：使用ROA公式

将两个数字代入公式：

ROA = (净利润 / 总资产) × 100%

结果是一个百分比，表示资源效率。

示例1：零售 (CPALL)

CP 全上市公司 2020 财年：

• 净利润：16,10242万泰铢
• 总资产：523,35433万泰铢

ROA = (16,102.42 ÷ 523,354.33) × 100% = 3.08%

这意味着CPALL每月使用100泰铢资源，带来3.08泰铢的利润。

例子2：医院业务 (BDMS)

曼谷杜西医疗服务2022年情况：

• 净利润：126.062亿泰铢
• 总资产：141,542.86亿泰铢

ROA = (12,606.20 ÷ 141,542.86) × 100% = 8.91%

BDMS的ROA几乎是CPALL的三倍。

实分析中的ROA公式

第三步：分析数字

计算完后，你需要理解这些数字的含义。

高ROA (例如，10%或更高。)

• 表示经理管理资源良好。
• 每获得100泰铢资源，公司可获得10泰铢或以上的利润。
• 这通常是投资者应考虑该公司的信号。

低ROA (比如说，2-3%。)

• 可能表明存在行政问题，或公司需要大量资源以盈利。
• 可能属于工业性质。 (比如银行或零售。)
• 趋势应被检查以求改进。

第四步：比较

仅仅看ROA数字帮助不大，你应该比较：

• 与竞争对手相比： 公司A的ROA为8%，但同一业务的公司B为12%。
• 查看趋势同一公司在不同年份的ROA是一个好迹象。
• **相比行业平均水平。**每个行业的平均ROA都不同。

步骤5：做出投资决策

能够阅读本文的投资者将掌握到其他投资者的参考资料：

• 投资于ROA高且具有上升趋势的公司。
• 避免ROA低且持续下降的公司。
• 将ROA与其他指标结合使用，以实现平衡决策。

好的ROA应该是什么样子？

没有适用于所有公司的皇冠编号，但一般规则如下：

一般来说：

• 5-10%的ROA被认为足够好，是真实价值投资者的目标。
• ROA超过10%被视为优异。但这也可能意味着公司处于高风险之中。

按行业划分：

• 银行和金融机构：ROA 1-2%被认为是正常的。
• 科技：10-20%的ROA是正常且预期的。
• 零售：预计投资回报率为3-8%
• 私人医院：ROA8-12%被认为是不错的。
• 物流与交通：ROA 5-15%，具体取决于商业模式

关键点如下： 与同行业竞争者的比较 5%的ROA取决于竞争对手的ROA有多强，可能是好坏。

ROA公式的局限性——需要注意的事项

然而，ROA并不是一颗神奇的魔法，能说明一切：

1. 行业差异

银行和便利店采用截然不同的商业模式。ROA数据无法直接比较。

2. 原始信息不代表未来。

去年的ROA并不意味着今年也是如此。如果行业发生变化，公司也可能随之改变。

3. 不反映债务

ROA高但债务较多的公司风险可能比你想象的更大。 (债务与股本比率) 还有

4. 不关注利润质量

公司之所以有较高的ROA，可能是因为成本削减过多，这在长期来看可能难以持续。

ROA与ROE——主要区别

投资者常常混淆ROA和ROE，两者是不同的。具体做法如下：

ROA (资产回报率)

• 衡量标准：资源全部 公司的。 (债务也包括在内。)
• 公式：ROA =净利润÷总资产
• 指示性：总资源利用效率

罗伊 (股本回报率)

• 测量标准： 纯股权
• 公式：ROE =净利润÷股本
• 指示性：股东利润创造效率

示例： 公司利润为1亿泰铢。资产10亿泰铢，但负债6亿泰铢。因此，首都仅为4亿泰铢。

• ROA = 100 ÷ 1,000 = 10%
• ROE = 100 ÷ 400 = 25%

为什么ROE更高？股东投资很少，但利润丰厚。 (但风险更大。)

结论：

• 真实价值投资者 (价值投资者) 更多关注投资回报率，因为它更注重实际效率。
• ROA增长8-10%非常理想。
• ROE增长10%或以上被视为良好。

哪里可以看ROA？

如果你想查看某家公司的ROA，这个公式是：

通过泰国证券交易所 (集合):

1. 访问 SET.or.th 官网。
2. 搜索公司名称
3. 选择“财务比率”标签。
4. ROA值将显示在那里。

或者自己计算。 利用ROA公式学到：

• 下载财务报表 (年度报告)
• 查明净利润和总资产。
• 公式中的代入

实用含义

既然你已经理解了ROA，如何利用它来做决策：

1. 面向长期投资者

选择ROA在行业中较高且有望提升的公司。

2. 比较

在分析可能购买股票的两家公司时，比较它们的ROA。数字越高并不总是意味着更好，但这是一个好迹象。

3. 注意警报

• ROA亏损。 (年复一年)
• ROA远低于行业平均水平。
• ROA太高了。 (这可能意味着大幅削减成本。)

结局

ROA是 一个告诉你公司花钱得当多少的工具。根据公式ROA = 计算 (净利润÷总资产) ×所有数据都用于反映管理效率。

ROA良好 大多数在5%-10%或更高范围内，具体取决于行业。

重要提示： 将ROA与其他指标如ROE、市盈率或现金流入结合使用，以实现更明智的决策。

你对这些财务指标了解得越多，就越能发挥作用。你的投资决策就越强大、越聪明。