英国通胀降至3.2%，引发英镑对美元大幅回落

英镑在周三承受显著的抛售压力，兑美元下跌超过0.5%，接近1.3340，原因是最新的英国通胀数据低于预期。国家统计局公布的数据显示，11月消费者价格指数（CPI）同比增长放缓至3.2%，低于分析师预期的3.5%和上月的3.6%。

价格压力降温指向英央行降息

通胀放缓标志着连续第二个月的核心价格增长趋缓，表明英国应对成本上升的战斗可能正在取得进展，朝着英格兰银行2%的目标迈进。剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀也从之前的3.4%降至3.2%，而月度整体价格实际上下降了0.2%，与预期持平。

对英央行政策制定者而言，最引人注目的是服务业通胀从4.5%放缓至4.4%，缓解了他们的一个主要担忧。同时，最新的就业数据也凸显劳动力市场的脆弱——截至10月的三个月内，国际劳工组织（ILO）失业率升至5.1%，为近五年来的最高水平。这一双重发展——温和的通胀和恶化的就业状况——大大增强了英央行在周四召开货币政策会议时降息的预期。

尽管美国劳动力市场疲软，美元反弹

美元表现出显著的反弹，美元指数上涨0.4%，接近98.60，强劲反弹至一周多来的新低98.00附近。尽管11月非农就业报告显示劳动力市场仍面临阻力：美国失业率升至4.6%，为2021年9月以来的最高水平，而11月的就业增长仅为64,000个职位，远低于10月的105,000个职位的失去。

市场观察人士将美元的韧性归因于对近期美联储降息的怀疑，尽管理论上疲软的就业数据应促使美联储发出更鸽派的指引。CME FedWatch工具目前预计1月的联邦基金利率将在3.50%-3.75%的区间内保持稳定。官员们一贯警告，激进的降息可能重新点燃仍远高于目标的通胀压力，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克也警告称，“将货币政策推向或进入宽松领域，可能会加剧已经高企的通胀。”

GBP/USD 技术位置：上升趋势减弱

从技术角度来看，GBP/USD周三回落至1.3340，但仍保持中期上升轨迹，受到20日指数移动平均线（EMA）支撑，位于1.3305。然而，14日相对强弱指数（RSI）下降至56，未能进入超买区域，暗示动能可能减弱。50%斐波那契回撤位在1.3399，现为直接阻力位，而若收盘价低于38.2%的支撑位1.3307，可能会进一步下行至1.3200。相反，若持续站稳在周二高点1.3456之上，则目标为心理关口1.3500。

英镑的驱动力何在？

英镑自886年问世以来，是历史上最古老的货币，仍是外汇市场交易最活跃的第四大货币，约占全球外汇交易量的12%，日均交易额达$630 十亿。其主要交易对包括GBP/USD (占外汇交易量的11%)，GBP/JPY (3%)，以及EUR/GBP (2%)。

由英格兰银行发行，英镑的价值主要反映与实现2%通胀目标相关的货币政策决策。当价格增长超过目标时，英央行会加息以收紧信贷条件，通常支持英镑，因为较高的收益率吸引国际投资者。相反，当通胀过低，表明经济放缓时，降息会降低借贷成本以刺激增长——本周可能出现这种情况。

经济指标对英镑估值影响重大。GDP数据、制造业和服务业采购经理指数（PMI）以及就业数据都能衡量经济活力并影响货币走向。强劲的经济表现会吸引外资并促使加息，从而提振英镑，而疲软的数据则通常会拖累英镑。贸易差额也很重要，贸易顺差国家通过出口需求受益，从而增强本币价值。

市场关注：周四的CPI和美联储预期

投资者将关注周四公布的11月美国消费者价格指数（CPI），该数据对美联储的政策预期具有重要影响。任何持续高于2%的通胀迹象都可能加强美联储对提前降息的谨慎态度，可能进一步支撑美元，并对英镑的反弹形成阻力。