全球铝业谜题：铝来自哪里，谁控制供应？

你口袋里的每一部智能手机、头顶上的每一架飞机，以及你周围几乎所有的饮料罐，都是从地球开采的铝土矿开始的。 但铝到底来自哪里？答案远比大多数人想象的复杂，涉及一个分散的全球供应链，从热带矿区到工业强国，地缘政治紧张局势正不断重塑对这一关键金属的控制权。

从铝土矿到你的手中：隐藏的供应链

铝在自然界中不存在纯金属形态——企业不能像开采黄金或铜那样直接挖掘。相反，铝的旅程始于铝土矿，这是一种红色矿物，是全球约99%的铝生产的主要来源。这种矿石经过粉碎和化学提炼，转化为氧化铝。根据美国地质调查局的数据，转化比例非常明显：大约需要4吨干燥的铝土矿才能生产出2吨氧化铝，而后者再生产出仅1吨纯铝。

这一多阶段的转化过程解释了为什么铝的生产集中在某些具有有利条件的地区——如丰富的铝土矿资源、能源资源和工业基础设施。全球铝土矿资源储量在55亿到75亿公吨之间，截至2024年已知储量达到29亿公吨。地理分布讲述了自己的故事：非洲、大洋洲、南美洲和亚洲在资源地图上占据主导地位，但加工和冶炼则发生在其他地方。

谁在开采铝土矿？资源国的格局

五大铝土矿储量国是几内亚(领跑)、澳大利亚、越南、印度尼西亚和巴西。然而，储量大小并不总是意味着开采的主导地位。2024年，几内亚成为全球最大的铝土矿生产国，产量达1.3亿公吨，紧随其后的是澳大利亚，产量为1亿公吨，以及中国，产量为9300万公吨。巴西和印度位列前五，产量分别为3300万和3200万公吨。

这个明显的矛盾——中国尽管储量有限，却能生产大量铝土矿——暗示了一个更大的真相：中国产量的背后，是其积极进口以支撑其铝业雄心。

氧化铝瓶颈

从矿山到最终铝制品的生产中，另一个关键的瓶颈是氧化铝的精炼。中国在这一环节占据主导地位，2024年其氧化铝产量接近全球总产量的60%，达8400万吨。澳大利亚遥遥领先，产量为1800万吨，占全球供应的13%以上。巴西、印度和俄罗斯也位列氧化铝生产前列，但第一名与第二名之间的差距显示出中国对这一中间环节的垄断。

2024年全球铝产量：真正的力量结构

2024年，全球铝产量达到7200万吨，比2023年的7000万吨略有增长。但这个数字掩盖了一个高度集中的现实。

中国：无可争议的领头羊
2024年中国生产了4300万吨铝，占全球总产量的近60%，连续第三年创纪录。该国制造商在美国可能征收关税的预期下加快了产量，根本改变了全球贸易格局。有趣的是，尽管中国在产量上占据主导，但2024年中国铝在美国进口中的份额仅为3%，反映出贸易壁垒的影响。拜登政府在9月将对中国铝的关税提高至25%，而特朗普政府在2025年2月又对所有中国进口商品加征了额外的10%关税。

印度：稳步攀升的增长者
2024年，印度的铝产量达到420万吨，持续稳步上升。早在2021年，印度就超越俄罗斯，成为第二大铝生产国，此后地位不断巩固。印度最大的铝轧制企业Hindalco Industries总部位于孟买。印度最大铝生产商Vedanta，2024年据报道投入了10亿美元用于铝业。

俄罗斯：压力之下的坚持
2024年，俄罗斯生产了380万吨，比前一年的370万吨略有增长。总部位于莫斯科的RUSAL仍然是全球铝巨头，但地缘政治压力不断增加。乌克兰相关制裁最初威胁到俄罗斯的供应，但中国成为俄罗斯铝出口的主要目的地——RUSAL报告称，2023年对中国的销售收入几乎翻了一番。然而，2024年4月，美国和英国协调一致，禁止俄罗斯铝进口并限制在全球交易所的交易。到2024年11月，RUSAL宣布计划至少减产6%，原因是氧化铝成本上升和国内需求减弱。

加拿大：低调的强者
2024年，加拿大的铝产量为330万吨，略高于2023年的320万吨。该国没有铝土矿储量，但在冶炼环节占据主导地位。魁北克拥有加拿大九个主要冶炼厂和一个氧化铝精炼厂，支撑着加拿大的铝产业，而不列颠哥伦比亚省则拥有最后一个冶炼厂。力拓在全国运营约16个项目。关键的是，2024年加拿大供应了美国所有铝进口的56%，但这一优势正受到2025年2月特朗普征收的25%关税的压力。

阿联酋：中东的支柱
2024年，阿联酋的铝产量为270万吨，保持在2023年的266万吨水平。阿联酋最大的生产商Emirates Global Aluminum占全球铝产量的近4%。2024年，阿联酋占美国铝进口的8%，成为美国市场第二大来源。

巴林：小众但影响巨大的玩家
2024年，巴林的铝产量为160万吨，虽然数字不大，但2023年铝出口带来了10亿美元的收入，凸显了该行业对王国经济的重要性。1981年成立的Gulf Aluminium Rolling Mill是中东地区第一家铝厂，年产能超过165,000吨平轧产品。

澳大利亚：资源丰富但产能受限
2024年，澳大利亚的铝产量仅为150万吨，略低于之前的156万吨。但该国拥有35亿公吨的铝土矿储量，产量达1亿公吨，是世界第二大。结构性挑战在于冶炼企业面临高昂的能源成本。能源经济与金融分析研究所指出，澳大利亚是全球碳排放最密集的铝生产国之一。力拓和匹兹堡的Alcoa在全国运营多个厂，但都没有优先考虑扩张。2024年1月，Alcoa宣布在其Kwinana氧化铝精炼厂减产。

挪威：欧洲绿色铝的先驱
2024年，挪威生产了130万吨，保持去年水平。这个斯堪的那维亚国家是欧盟最大的原铝出口国。Norsk Hydro在Sunndal运营欧洲最大的原铝厂，并积极推进脱碳。公司于2024年6月启动了为期三年的绿色氢气试点项目，并在2025年1月宣布与力拓合作，投资碳捕获技术，用于冶炼。

巴西：沉睡的巨人
2024年，巴西的铝产量达到110万吨，高于2023年的102万吨。该国拥有世界第四大铝土矿储量，达27亿公吨，2024年在铝土矿开采中排名第四，氧化铝产量位居第三。行业领袖计划到2025年在国内投资300亿巴西雷亚尔。巴西最大的原铝生产商Albras通过与Norsk Hydro和日本亚马逊铝业的51/49合资企业，利用可再生能源年产46万吨。在2024年8月，三井物产将其在NAAC的持股比例提高到46%，以增加绿色铝采购。如今，巴西面临特朗普对铝进口征收的25%关税。

马来西亚：意外崛起的新星
2024年，马来西亚的铝产量为87万吨，低于2023年的94万吨，但这掩盖了其十年来的快速增长——2012年产量仅为12.19万吨。马来西亚最大的铝生产商和轧制产品制造商Alcom是该行业的支柱。值得注意的是，包括Bosai集团在内的中国企业正瞄准马来西亚扩张，计划年产量达100万吨的项目正在筹划中。

关税战重塑铝的未来

铝作为战略性商品的崛起，已引起政策制定者的关注。美国对加拿大和巴西铝征收的25%关税，以及对中国和俄罗斯供应的更广泛贸易限制，正在促使一场根本性的重组。生产商正在多元化采购渠道，考虑本地化战略，并重新评估投资计划。对于投资者和市场观察者来说，了解铝的来源——以及当前哪些地缘政治因素在影响——已成为预测价格变动和供应安全的关键。