还记得2025年春天那波行情吗？比特币在8万5附近反复震荡后，乘着某些利好消息的东风，硬生生冲到了12万。不少提前在8万5区间介入的人都实现了可观收益。

打开K线图看现在的走势，8万7附近同样堆满了筹码，窄幅波动的模式和去年春天如出一辙。但这里得泼盆冷水：历史重演不是必然，关键取决于一个东西——市场是否找到了真正的"引爆开关"。

先回顾2025年春天的那套逻辑。当时的市场也经历了下跌后的震荡整理，8万5完成了巨量筹码换手，成本结构和现在几乎一致。真正的区别在哪？在于那时候有明确的强势叙事。谈判进展的消息源源不断，市场情绪持续被点燃，资金的进场意愿非常强烈。简单说就是：蓄势充分+确定性利好=必然暴涨。

现在的局面就尴尬多了。大家之前期待的某些预期，被一次次打脸，"狼来了"喊太多了，市场早就免疫了。地缘因素也是老生常谈，初期能引发几波涨跌，现在连看都懒得看。市场陷入了一种微妙的僵持状态：坏消息似乎消化得差不多了，可好消息又迟迟不见踪影。

这也是为什么我认为短期内很难复刻那种暴涨行情。筹码蓄积的工作是做足了，只是一直找不到那个能点燃全场的导火索。没有明确的利好支撑，仅靠筹码结构的相似性，还不足以撑起一轮像样的行情。