比特币网络算力连续两月下行，矿工盈利水平触及历史低位

根据一份来自华尔街主要金融机构的分析报告，比特币网络的整体计算能力在2025年12月录得连续第二个月的下降。数据显示，该月算力环比下滑约3%，降至约1045 EH/s的水平。这一变化表明，网络中的矿工竞争激烈程度已出现一定程度的缓和。

然而，竞争压力的减轻并未转化为矿工盈利能力的改善。报告进一步指出，当前比特币挖矿的盈利水平已触及历史性的低点。这一状况主要归因于多个因素的共同作用：比特币资产价格在近期持续承压，而支撑网络运行所需的电力成本却居高不下。此外，在2024年经历奖励减半事件后，每个区块产出的比特币数量固定减少，这直接压缩了矿工的基础收入来源。

市场分析指出，持续低迷的盈利环境正在对矿业公司的财务状况构成显著压力。部分运营效率较低或电力成本较高的矿工可能已处于无利可图的境地，这或许是导致全网算力增长停滞甚至回调的直接原因。算力作为衡量比特币网络安全性与矿工投入的核心指标，其趋势变化通常受到行业参与者的密切关注。

展望未来，矿业的走向将在很大程度上取决于比特币的市场价格能否实现有效回升，以及矿工自身能否通过技术升级或迁往能源成本更低的地区来优化其运营效率。当前算力增长放缓的周期，可能预示着行业正进入一个整合与调整的新阶段。

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