美国10年期国债收益率跌至4.16%，市场聚焦12月就业数据

Source: BlockMedia Original Title: [뉴욕채권] 미 국채 10년물 4.16%로 하락…고용 앞두고 베팅 바뀌었다 Original Link:

市场动态

纽约债券市场5日美国国债收益率出现下跌。投资者在等待9日公布的12月就业报告期间调整头寸，寻求联邦储备制度（Fed）货币政策路径的线索。尽管近期地缘政治局势不稳，但Fed的谨慎态度和经济指标的混合信号对收益率形成下行压力。

美国10年期国债收益率较前一交易日下降2.6个基点至4.163%。收益率在交易初期从4.195%附近开始，随着时间推移逐步下降，午盘后跌至4.16%初。2年期国债收益率则下跌2.2个基点至3.455%。

经济数据影响

收益率下跌的背景是美国供应管理协会（ISM）当日公布的制造业指数连续第10个月出现收缩，反映了经济放缓的担忧。新订单减少和投入成本上升同时出现，表明制造业表现不如预期。

市场关注焦点集中在9日公布的美国12月就业数据。根据路透社汇总的专家共识，12月非农就业人数预计增加6万人，失业率预计从前月的4.6%小幅下降至4.5%。这被视为衡量上月意外上升的失业率是否持续的重要分界点。

TD证券美国利率战略负责人格纳迪·戈德堡表示：“虽然就业市场并未完全放缓，但逐步走弱的迹象确实存在。随着数据收集变得更加’清晰’，Fed和市场将能更清楚地了解实际经济状况。”

政策预期

根据联邦基金利率期货市场，3月份降息的可能性约为54%。Fed在上月会议上已降息一次，此后对进一步降息保持谨慎态度。

明尼阿波利斯联邦储备银行总裁尼尔·卡什卡里表示：“虽然通胀在逐步放缓，但失业率急剧上升的可能性仍然存在”，强调了Fed的警惕心。Fed内部普遍认为，在就业和通胀指标出现明确方向前，不会仓促调整利率。

其他因素

虽然地缘政治风险一度升温，但市场整体更关注就业、物价等经济基本面指标。1月通常是美国企业债券发行活跃期，这也可能影响短期利率走势。

市场专家认为，在关键就业和消费指标发布前，长期债券收益率难以形成明确方向。特别是如果失业率维持在较高水平，市场可能会强化对Fed提前降息的预期。

戈德堡表示：“短期内劳动力市场急剧恶化的可能性较低，但失业率再次上升可能影响政策基调。短期内10年期国债收益率可能在4.10%-4.20%区间内波动。”