金(Silver)是新一代的投资资产，还是仅仅是运气的象征？

在过去的一年中，白银价格飙升至创纪录的高位，令来自主要金融机构的分析师开始认真关注。不仅仅是“黄金更贵”，而是市场背后更深层次的结构性原因。

从历史到现在：白银会不会再次崛起？

早在古代，白银就扮演着重要角色，无论是在巴比伦文明还是亚洲文明中，人类以货币作为价值标准已超过4000年。

随着时代的发展，16世纪西班牙铸造的银币成为世界上第一种国际货币，使白银成为三大洲贸易的通用工具，并且在19世纪之前在美国法律上仍可作为法定货币偿还债务。

虽然正式货币的角色逐渐消失，白银通过其在技术上独特的应用领域焕发新生，黄金无法取代。

为什么白银成为未来工业的第一金属

不同于利用数字显示的黄金，白银在现实生活中是不可避免的组成部分。

电性能：所有元素中导电和导热性能最佳，使白银广泛应用于手机、电脑、雷达系统和医疗设备。

可再生能源：白银的反射性能被用于太阳能电池板。随着全球向清洁能源转型，白银变得至关重要。

5G与AI技术：通信网络和人工智能的爆炸式增长，推动对白银的需求不断增加。

现代医学：其抗菌特性使白银被用于绷带、手术器械和水过滤系统。

当前白银市场：投资者必须了解的内容

根据2025年《世界白银调查》显示，白银市场已连续第四年处于“结构性赤字”。

需求激增：2024年，工业需求达6.805亿盎司，占总需求的近59%，主要来自太阳能、电动车和5G技术。

供应相对紧张：产量难以满足需求，主要受矿石副产品（如铅、锌、铜）限制，导致白银产量难以快速增加。

这一局面形成了“完美风暴”，推动白银价格在短期和长期都呈上升趋势。

谁适合投资白银：金/银比率透露了什么

被称为**金/银比率（GSR）**的工具，是决策的“核心”。

在2020年3月的金融危机中，GSR飙升至124:1，意味着需要124盎司白银才能购买1盎司黄金。目前GSR仍在约84:1，显示白银可能被高估了。

(对比特性：黄金 vs 白银

白银市场规模较小，相同的资金量能对价格产生更大影响。因此，白银适合愿意承担更高风险、追求更高潜在回报的投资者。

投资路径：泰国投资者的4个选择

) 1. 实物持有

购买银条或银币进行收藏，是最传统且最有保障的方式。

优点：实物所有，无信用风险，隐私性强。

缺点：起投金额较高，存在溢价，需支付存储和保险费用，流动性较低。

在泰国，许多商家如Ausiris、MTS Gold、Bowins Silver和SNP Gold提供投资用白银。

2. 基金与矿业股

投资全球矿业公司白银股票的基金，或直接购买相关股票，如Pan American Silver、Wheaton Precious Metals、Fresnillo。

优点：高流动性，买卖方便，无需存储，享受公司成长红利。

缺点：个别公司风险（管理、生产成本、政治风险），股价不一定与白银价格同步。

( 3. 期货合约

通过TFEX市场交易白银期货，合约乘数为3000倍。

优点：杠杆高，资金投入少，可在涨跌中获利。

缺点：风险极高，复杂，合约有到期日，仅适合专业投资者。

) 4. 差价合约（CFD）(（Contract for Difference）

交易白银价格差价（XAGUSD），无需拥有实物。

优点：资金少，灵活性高，可双向操作，无隐性成本，几乎24/5高流动性。

缺点：杠杆风险，需选择可信的经纪商。

CFD对初学者友好，最低存款低，还提供模拟账户练习。

机遇与风险：需要理解的平衡

机遇：

• 潜在回报高于黄金，因波动性更大
• 工业需求持续增长 )清洁能源、5G、AI###
• 价格门槛低于黄金
• 抵御通胀和经济不确定性

风险：

• 高波动，可能快速亏损也可能快速盈利
• 易受经济衰退影响 (55-60%来自工业)
• 实物持有需承担存储和保险成本
• 无利息或股息，仅靠买卖差价获利

影响今年白银价格的因素

宏观层面：

• 2025年美联储降息政策刺激需求
• 美元贬值，白银对其他国家更便宜
• 经济不确定性促使投资者转向白银作为避险工具

基本面：

• 连续第四年出现赤字
• 工业需求创纪录增长
• 产量未增加，受矿石限制

最后总结：白银应纳入投资组合吗？

白银不再是“穷人的黄金”，它有自己结构性的合理性。

对于追求传统安全的投资者，黄金仍是首选；但对于愿意长远布局、接受风险的现代投资者，白银可以成为增长策略的一部分。

关键在于选择适合自己目标和资金的投资路径，从实物持有到衍生品交易，适合各种类型的投资者。