亚洲能源重新配置施压矿工；比特币交易接近93,740美元

向数据中心转移能源容量的决定对比特币网络产生了即时影响。在新疆省，大约40万台机器在短短24小时内关闭，削减了约1.3 GW的全球算力。分析师估计，全球算力的最多10%可能会永久丧失，这将引发矿业行业的结构性重组。

此举将比特币的生成转移给拥有更便宜能源和更高运营效率的运营商，大幅提高了行业的准入门槛。对于使用Bitmain S19 XP模型的矿工来说，电力的盈亏平衡点在一年内从每千瓦时0.12美元降至0.077美元——下降了36%。未能跟上这波成本压缩的矿工将面临日益增长的经济不可行性。

技术整合与背离信号

比特币在本周二在华尔街收盘价为93,740美元，在多次测试87,700美元区域后略有反弹。90,000美元的阻力位仍然是关键参考，集中在卖单，限制了更强的方向性运动。

从技术角度看，四小时图显示200周期的简单移动平均线和指数移动平均线持续受到拒绝。只要价格保持在这些水平以下，横盘的可能性依然较大，支持位频繁在较低水平测试。

但三日图上的相对强弱指标(RSI)显示出更高的最低点，而价格形成更低的最低点——这是经典的看涨背离。类似的周期性配置在之前的周期中预示了重要的上涨行情，表明卖压减弱，若出现额外确认因素，反转的可能性也会增加。

黄金创历史新高，BTC却脱钩

比特币与贵金属之间的预期相关性在近期的波动中被打破。黄金和白银在宏观经济不确定性背景下刷新高点，而加密资产并未同步流入资金。黄金价格在过去90天内接近每盎司4500美元，反映出投资者对避险资产的追求。BTC/XAU的比值暗示比特币在相对价值上可能出现技术性压缩，表明在风险厌恶情绪下，贵金属可能吸收了部分流动性。

流动性减少放大波动

最新数据显示，大型投资者在比特币、以太坊和索拉纳上开设了总计约2.5亿美元的空头仓位。这一动作反映出对进一步调整的保护策略，在流动性减少的环境中尤为重要。

订单簿深度显著缩减，使市场对小额操作更为敏感。随着年末临近，许多操盘手减少了敞口以保护已获利润。这种季节性行为导致全球流动性收缩，增加了突发波动的可能性，即使没有新的催化剂。

在没有大量成交量支撑阻力位反弹的情况下，价格持续测试下方区域，寻找足够的需求以吸收供应。QCP Capital指出，圣诞周期间流动性可能持续低迷，可能放大行情的持续性或对宏观经济数据的快速反应。

矿工投降标志转折点

网络正面临显著的压力。最新报告显示，算力下降了4%，这是自2024年上半年以来最严重的，同时比特币价格月度下跌9%。30天的波动率超过45%，为自四月以来的最高水平。

这一组合迫使效率较低的运营商关闭设备，以避免运营亏损。投降过程预计将在中期内减轻结构性卖压，清除需要抛售资产以覆盖成本的边缘参与者。

历史上，算力的下降在90天后65%的情况下伴随着比特币的正向回报。在90天的收缩期内，六个月的平均回报率为72%，表明矿工的投降通常与卖压的耗尽同步。

尽管面临困难，至少已有13个国家以某种程度支持矿业，寻求能源或货币主权。这种地理多样化有助于在区域能力重组的情况下维持网络的稳定。