澳元走软，因加息预期升温，通胀预期上升

澳大利亚元陷入连败，尽管澳联储收紧信号不断增强

澳大利亚元 (AUD) 对美元 (USD) 正在下跌，已连续第六个交易日下滑。然而，这个故事有一个转折点：澳大利亚消费者通胀预期的上升实际上为澳大利亚储备银行 (RBA) 提前加息铺平了道路，这在理论上可能支撑货币。澳大利亚12月的消费者通胀预期升至4.7%，高于11月的三个月低点4.5%，显示出持续的价格压力不太可能迅速缓解。这一数据强化了澳大利亚联储和澳大利亚国民银行的观点——即RBA可能在2月就开始加息，远早于之前的预期。市场定价也反映出这一转变，掉期期货显示2月加息的概率为28%，3月则接近41%。

为什么美元持续走强

尽管劳动力市场表现复杂，美元 (USD) 依然坚挺。追踪美元对六大主要货币的美元指数 (DXY) 目前徘徊在98.40附近。谜题在于：11月的就业报告显示新增就业64K，略高于预期，但10月数据被下调，失业率升至4.6%，为2021年以来的最高水平。零售销售环比持平，表明消费者动能正在减弱。

然而，美联储并不急于降息。美联储官员对未来宽松政策意见分歧，中位数政策制定者预计2026年只会降一次息，而一些官员则认为未来不会降息。交易员则押注明年会有两次降息。CME FedWatch工具显示，美联储在1月会议上维持利率不变的概率为74.4%，高于一周前的约70%。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克最近强调，价格压力仍然较高，“美联储不应仓促宣告胜利”，暗示官员们比劳动力市场更关注通胀。

全球经济数据：各方面信号不一

中国经济增长仍令人失望。11月零售销售同比增长仅1.3%，低于预期的2.9%和10月的2.9%。工业产出为4.8%，低于预期的5.0%。固定资产投资同比为-2.6%，低于预期的-2.3%。这些疲软的数据加剧了对中国经济韧性的担忧。

澳大利亚的经济数据则呈现出更为细腻的画面。12月标普全球制造业采购经理指数（PMI）升至52.2，前值为51.6，但服务业PMI从52.8下降至51.0，综合PMI从52.6降至51.1。在就业方面，11月失业率保持在4.3%，低于4.4%的预期，但就业变动从10月修正的41.1K转为-21.3K，显示劳动力市场的疲软。

技术展望：AUD/USD测试关键支撑位

AUD/USD 目前在0.6600以下交易，突破了之前支撑多头动能的上升通道。九日指数移动平均线 (EMA) 位于0.6619，现在起到阻力作用而非支撑。下一个下行目标是心理关口0.6500，随后是8月的六个月低点0.6414。如果卖盘失去动力，汇价可能反弹至0.6619，若能坚决突破该水平，可能恢复三个月高点0.6685的上升趋势，然后目标0.6707 (自2024年10月以来的最高点)，上轨大约在0.6760，提供更长远的阻力。

货币表现快照

澳大利亚元今天对日元表现最弱，下跌0.27%。从更广泛的货币变动来看，美元对澳元上涨0.19%，欧元对澳元上涨0.22%。作为参考，当比较主要货币价值——比如用345美元换英镑——时，交易者需要考虑交叉汇率变动，目前偏向避险货币如日元和美元，而非大宗商品相关货币如澳元。

主要货币对的热力图显示，虽然澳元承压，但美联储维持利率不变与澳联储可能加息之间的差异，若通胀持续顽固，最终可能支撑澳元。然而，直到政策转折在实际加息中体现之前，美元的避险吸引力可能会在短期内持续压制AUD/USD。