地缘政治紧张局势推动黄金突破$4,440关口，美联储降息预期升温

委内瑞拉和中东危机升级，再次点燃黄金避险需求，贵金属价格创下(4,442美元的纪录

黄金在周一经历了显著的上涨，突破了)4,440美元的关口，投资者在地缘政治不确定性加剧的背景下寻求保护。黄金价格上涨超过2%，目前在4,435美元附近交易，盘中开盘价为4,338美元，受避险情绪和货币政策预期共同推动。

主要推动因素来自西半球局势的紧张升级，美国总统特朗普宣布对委内瑞拉油轮实施“封锁”，加剧了地区不稳定性。再加上伊朗与以色列的紧张关系再度升温，市场资金正向传统的避险资产流动。这一地缘政治背景被进一步放大，市场普遍预期美联储将维持宽松政策至2026年，货币市场预计将有约59个基点的额外宽松。

货币疲软与美联储分歧支撑金价上涨

美元的疲软在一定程度上配合了黄金的表现。美元指数DXY已下跌0.40%，报98.32，低于开盘水平。这种货币疲软对国际投资者尤为重要——例如，追踪118 CAD兑美元汇率的投资者，可能会发现以其他货币计价的黄金相对更具吸引力。

与此同时，美联储在未来政策方向上仍存在分歧。美联储理事斯蒂芬·米兰重申了其鸽派立场，支持继续降息的可能性。然而，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克则在叙述中加入了谨慎，强调11月CPI数据可能存在异常，原因是美国政府关门。她暗示，年度价格压力可能被低估，意味着中性利率可能高于市场普遍预期。

市场数据指向延续上涨的潜力

美国国债收益率略有上升，10年期国债收益率上涨2个基点，至4.171%。实际收益率（通常与黄金价格呈反向关系）已升至1.91%。尽管面临这些阻力，XAU/USD仍然受到买盘青睐，显示避险需求依然强劲。

技术面来看，形势较为有利。相对强弱指数（RSI）已进入超买区域，表明上涨动力仍然强劲。阻力位现定在$4,500，若涨势持续，目标位可设在$4,550和$4,600。支撑位已转移至$4,400，历史高点在$4,381和$4,350，作为次级支撑。

下周展望：经济数据或将重塑市场预期

圣诞假期缩短了交易周，周二的经济数据变得尤为关键。ADP就业数据、第三季度GDP初步估算、十月耐用品订单以及月度工业产出数据将提供关于美国经济动能的新线索，并可能影响市场对2026年美联储降息的预期。在此之前，地缘政治局势和国债市场动态仍将是推动黄金仓位的主要力量。