地缘动荡冲击市场：中东局势升温拖累商品，贵金属遭遇「黑周一」

年末市场剧烈波动，多重因素叠加施压全球资产。乌克兰攻击普京官邸、伊朗核武威胁升温等中东及东欧局势紧张，加速了投资者风险情绪的恶化。同时，联准会主席人选悬念与川普政策预期变化，进一步激化了商品与股市的剧烈波动。

商品暴跌，联准会主席悬念引发风险资产抛售

贵金属集体陷入困境。黄金一度暴跌超过200美元，最低触及4302美元，全日收跌4.42%至4332.2美元/盎司；白银则遭空头狙击，下挫9%以上；钯金重挫17%，铂金跌幅超过15%。这波急剧下滑背后，既源于联准会主席悬念的升温，更反映了市场对川普政策的重新定价。

原油市场走势相反。WTI原油上涨1.58%至57.8美元/桶，中东局势紧张成为油价支撑。伊朗如若重整军备，美方必将其击败——川普在海湖庄园与以色列总理内塔尼亚胡会晤时发出此番强硬表态，暗示美国可能对伊朗采取进一步行动。以色列政府已准备好涉及伊朗的情报档案，内塔尼亚胡访美期间将提交美国。作为中东的关键大国，伊朗的一举一动都牵动全球能源市场神经。

股市普遍下行，科技与金融双双承压

美股三大指数全线走低。道琼指数跌0.51%，标普500指数下挫0.35%，纳斯达克指数跌幅0.5%。科技龙头辉达收跌1.2%，数据分析公司Palantir下滑2.4%，特斯拉跌幅最深达3.3%。金融板块也难独善其身，高盛下跌1.6%，美国运通与摩根大通跌幅均超过1%。银矿股受贵金属下跌波及，Coeur下跌4.4%，Hecla股价急挫4.9%。

欧股涨跌不一。英国富时100指数微跌0.04%，德国DAX30指数上涨0.05%，法国CAC40指数涨0.1%。美国十年期公债殖利率回落至4.11%，较前一交易日下降2个基点。

地缘政治升温，中东局势成市场变量

乌克兰与俄罗斯之间的冲突再度升级。俄罗斯外长拉夫罗夫声称，乌克兰周一凌晨动员91架无人机试图袭击位于俄罗斯西北部诺夫哥罗德州的普京官邸，但所有无人机均被摧毁。俄方已确定回击目标与执行时间，但同时表示不退出停火谈判进程，尽管考虑到基辅转向国家恐怖主义，俄方的谈判立场将作出调整。乌克兰总统泽连斯基否认此说，指俄方编造谎言为持续袭击寻找借口。

更令市场担忧的是中东局势。川普威胁如伊朗重整军备，美方必将其击败；如伊朗发展核武，支持对其发动快速打击。内塔尼亚胡访美正值加沙停火协议关键时刻，以色列可能再次打击伊朗军事设施。作为中东枢纽，伊朗的战略走向直接影响整个地区稳定与全球能源供应。

此外，川普表示美军上周在委内瑞拉行动中摧毁一座大型设施，被指为毒品相关运作中心，暗示美国可能展开陆地打击。这些地缘冲突升温推高了投资者对能源与地缘风险的担忧。

联准会主席人选待定，政策不确定性笼罩市场

川普仍未正式宣布新任联准会主席人选，预计将于明年1月公布。与此同时，川普考虑以无能为由起诉现任联准会主席鲍威尔，批评其处理利率政策与联准会大楼翻修工程的方式「糟糕透顶」，认为鲍威尔应该辞职。这一不确定性加剧了市场对未来货币政策方向的担忧，贵金属因此遭遇抛售。

联准会12月政策会议纪要仍待今日公布，市场密切关注决策者的措辞变化。同时，日本央行12月会议摘要显示，许多委员认为有必要进一步提高政策利率。12月18至19日的会议中，日本央行已将政策利率从0.5%上调至30年高位0.75%。

加密货币承压，比特币与以太币走势分化

数字资产面临调整压力。比特币24小时内下跌0.89%至92,550美元，以太币24小时内上涨2.00%至3,240美元。加密货币与风险资产同步波动，反映出市场风险情绪的实时变化。

大型并购提振科技股，产业整合加速

软银以40亿美元收购数字基础设施投资公司DigitalBridge，每股收购价16美元，较周五收市价溢价15%。DigitalBridge管理资产约1,080亿美元，投资领域涵盖数据中心、手机塔、光纤网络等关键基础设施。此举反映科技巨头对人工智能基础设施的战略重视。

辉达则以50亿美元巨资入股英特尔，已通过私募方式购买超过2.147亿股英特尔股份，落实9月宣布的计划。美国反垄断机构已批准该交易。此举被视为英特尔在经历多年困境后的一次重要资金支持，也显示辉达对芯片产业链上游的战略布局。

贸易前景缓和，全球经济迎转机

美国银行行政总裁莫伊尼汉表示，在2025年关税冲击后，预计川普政府2026年将让贸易紧张局势降级。美银预测平均关税在15%，对不承诺购买美国商品的国家关税更高。莫伊尼汉称关税将从普遍的10%提升至15%，但这不会造成重大影响，标志着贸易战开始缓和。不过中国与北美贸易伙伴例外，《美国-墨西哥-加拿大协议》评估计划将在明年进行。整体而言，全球贸易冲突已接近尾声。

市场数据一览

汇率表现：美元指数下跌0.04%至98.0；美元/日元下跌0.34%；欧元/美元上涨0.01%

港股期指：恒指夜市期指报25,603点，较昨日恒指收市低水32点；国指夜市期指报8,879点

今日重点关注：联准会公布货币政策会议纪要、美国12月芝加哥PMI、美国10月FHFA房价指数等数据将陆续公布