[PI 市况] 从0.21美元开始的箱体震荡……主网加速的“双刃剑”成为现实

- 现货价0.21美元，50日EMA0.2394美元阻力仍被困… 0.22美元心理线持续防守

- CEX入仓量激增引发供应过剩担忧扩散…主网切换反而助长了价格疲软的逆势

- 10月低点0.1919美元跌破后，可能跌至历史最低0.1533美元… 转涨必须重新夺回0.2394美元

파이네트워크(Pi Network，PI)面临的市场形势是增长与疲软奇妙地交织在一起。尽管主网迁移这一结构性利好正在进行中，现货价仍在0.21美元附近徘徊，未能突破。技术阻力位50日指数移动平均线(EMA) 0.2394美元未能突破，0.22美元心理线之上买卖双方势均力敌，胶着对峙。

主网激活的副作用：交易所入仓量激增

有趣的是，网络层面的积极信号反而成为市场负担。据PiScan(PiScan)数据显示，过去24小时内流入中心化交易所(CEX)的钱包中，累计入账177,867 PI。目前CEX持有的总量已升至4亿3788万枚左右，意味着市场随时可能涌现大量待售的抛压。

这种交易所入仓热潮的背后，是主网迁移的加速推进。Pi网络引入AI技术，将KYC(客户身份验证)的处理时间缩短50%，目前已有1750万人完成认证。尤其是在12月一个月内，超过642万枚代币转入主网，实际流通量增长速度加快。网络激活带来的技术进步无疑，但从流通市场角度看，供应过剩压力逐渐显现。

价格疲软的根本原因：供需失衡

实际上，市场上感受到的情绪正逐渐趋向于**“防御性下行”**。近几周，PI在技术阻力压制下呈现出下行轨迹，买盘力量不及卖压占优。这种供需错配的原因很明确。

主网迁移使得持有者的变现欲望增强。在实体经济应用未能落地的情况下，流通量的激增必然导致供应过剩。如果无法找到足够的需求来吸收增加的流通量，价格下行压力就不可避免。

技术分析：支撑位底部结构脆弱

从图表上看，也充满不安的信号。目前市场参与者第一道防线是10月11日的低点0.1919美元。如果该水平被突破，下一目标预计是10月10日创下的历史最低(All-time low) 0.1533美元。

辅助指标也在强化空头信号。日线相对强弱指数(RSI)为43，位于50以下，显示市场偏空。MACD和信号线也在0线以下持续出现背离，趋势反转尚难以确认。

转涨的必要条件

要突破当前的疲软趋势，必须找到明确的转折点。买盘力量要重新占优，需在收盘价上突破50日EMA所在的0.2394美元。一旦站稳该水平，中期上涨的基础或将建立，目标在0.26~0.28美元区间。然而，如果供应过剩的担忧未能解除，技术性反弹也可能受到限制。