台指近全怎么看？从台指期新手到进阶交易者的完整攻略

开始交易台指期前，你必须知道的事

如果你是期货新手，可能听过「台指期」这个名词，但对台指近全是什么却不太清楚。简单来说，台指期货（简称台指期）就是追踪台湾加权股价指数走势的期货合约，让投资者可以双向操作、运用杠杆，并在夜盘时段进行交易。而「台指近全」指的就是距离到期日最近的合约，涵盖整个交易日（包含一般时段和盘后时段）的报价数据。

台指期之所以吸引众多投资者，主要因为它具备以下优势：

• 多空双向获利：无论大盘涨跌，都有操作机会
• 高杠杆特性：只需投入保证金（背后投资额的一小部分）
• 低廉成本：手续费相对股票便宜得多，换算下来可低至0.01%
• 交易时间长：每天交易19小时，远超股票市场5小时
• 分散风险：以指数作为交易标的，规避个股风险

台指期有哪些交易选择？认识大台与小台

台湾期货交易所（台期所）提供两种主要的台指期合约，俗称「大台」和「小台」。两者追踪同一个标的——台湾加权股价指数，但在契约规模和保证金要求上有明显差异。

大台指 vs 小台指对照

项目	大台指（TX）	小台指（MTX）
合约乘数	1点 = NT$200	1点 = NT$50
合约价值（以指数15,600点计）	NT$3,120,000	NT$780,000
初始保证金	NT$184,000	NT$46,000
维持保证金	NT$141,000	NT$35,250
适合投资者	资金充足的专业交易者	小资族与新手

选择哪一种合约主要看你的资金规模和风险承受度。大多数新手会先从小台开始，逐步累积经验后再考虑大台。

如何计算你需要的合约数量？

这是许多新手容易忽视的地方。很多人误以为存入的保证金金额就是真正的投资额，但实际上远不止如此。

假设你想投资NT$2,340,000到台指期，该交易多少张小台呢？

计算公式：投资金额 ÷ 指数点数 ÷ 合约乘数 = 所需合约数

NT$2,340,000 ÷ 15,600（假设指数位置） ÷ 50（小台乘数） = 3张合约

这个计算步骤对于期货交易至关重要，因为它帮助你认清背后的真实风险敞口，而非只盯着保证金数字。

台指期交易流程：从下单到平仓

第一步：开户并存入保证金

在期货经纪公司开立账户后，存入相应的初始保证金。记住必须年满20岁才能交易。

第二步：选择正确的合约

在交易平台上寻找「台指近全」或「小台指近全」的选项。「近」代表距离到期日最近的月份（流动性最高）；「全」代表包含日盘与夜盘的完整报价。

第三步：输入订单

选择订单类型（大多数投资者用ROD即可），输入口数和价格，再决定买入或卖出。

第四步：平仓结束交易

交易完成后，执行相反方向的交易即可平仓。若你买入了台指期，就卖出相同数量来平仓；反之亦然。

台指期的盈亏计算实例

理解盈亏计算是风险管理的基础。下面用实际例子说明：

假设情景：投入NT$400,000保证金，交易2张大台指（指数15,600点）

市场变化	多头（买入）盈亏	空头（卖出）盈亏
上涨400点	+NT$160,000	-NT$160,000
下跌400点	-NT$160,000	+NT$160,000

注意：保证金NT$400,000 × 乘数200 ÷ 合约数2 = 单位保证金，实际风险敞口远大于保证金金额本身。

台指期的交易时间与换仓机制

台期所每天提供两个交易时段：

• 一般交易时段：上午8:45～下午1:45
• 盘后交易时段：下午3:00～次日上午5:00

每张台指期合约的到期日为该月份第三个星期三。到期时所有未平仓合约自动结算。若想继续持仓到下月，需要进行「换仓」——先平掉近月合约，再开立远月合约。更便捷的方法是使用「价差订单」，将两项交易同时执行。

短期交易必学的技术分析工具

台指期以短线操作为主，技术分析是主要决策依据。掌握以下三类工具能显著提升成功率：

移动平均线（MA）

50日、200日简单移动平均线（SMA）和20日指数移动平均线（EMA）是最常用的工具。判断标准很简单：

• 价格在主要移动平均线上方且线型向上 → 上升趋势信号
• 短期均线（50日SMA）从下方突破长期均线（200日SMA） → 买入信号
• 价格在均线下方徘徊 → 下跌趋势警示

动量指标

相对强度指数（RSI）：寻找价格与RSI之间的背离现象。例如，当指数创新低但RSI读数反而高于先前低点时，称为「底背离」，通常预示下跌趋势即将反转。

MACD指标：由MACD线、信号线和直方图组成。当MACD线从下方穿过信号线时是买入信号；从上方穿过时是卖出信号。MACD进入零中线上下方分别释放利好或利空信号。

图表形态

常见的有头肩形、双顶/双底、上升/下降三角形、楔形和杯柄形。这些形态往往预示价格将持续现有趋势或即将反转，但交易者通常等待价格突破关键趋势线才执行交易。

不可忽视的基本面分析

虽然短线交易多依赖技术面，但纳入基本面分析会大幅提升决策品质。有两个切入角度：

1. 关注成份股表现

台湾加权指数集中度较高，受到大型成份股（尤其是台积电等科技龙头）影响巨大。分析这些股票的盈利前景和估值，能推断指数方向。

2. 跟踪宏观环境

由于加权指数偏重科技类股，其走势与全球科技行业高度相关（与那斯达克100指数相关性高达95%）。因此需要关注全球经济增长、利率变动、地缘政治风险等宏观因素。

风险管理：期货交易的生命线

相比股票，台指期的风险更大，原因有二：

1. 杠杆效应：收益和亏损都被放大，台指期杠杆可达17倍以上
2. 无限亏损风险：做空时指数上升空间无限，最大亏损理论上也无限

正因如此，开始交易前必须做好这两件事：

量化你的风险承受度

确保投资额在你能承受的范围内。关键是要计算背后的真实投资额，而非单看保证金。例如，NT$184,000的保证金开立1张大台指，背后投资额却高达NT$3,120,000（以15,600点计）。

预先设定止损计划

最基础的做法是设定止损订单。更专业的方法是运用台指选择权（TXO，乘数50新台币）来对冲风险。买入台指期时同时买入看跌选择权，限制最大下行损失；卖出台指期时买入看涨选择权，限制最大上行损失。注意1张大台指需要4张台指选择权才能完全对冲。

常见问题解答

Q1：我即将持有的台指期合约快要到期了，怎么快速换仓？

使用「价差订单」功能，将平仓和开新仓同时执行。选择买入来换仓多头合约或卖出来自仓空头合约，输入两个月份间的价差而非指数点数。

Q2：为什么台指期价格总是和加权指数价格不一致？

主要因为成份股股息和利率因素。成份股在期货到期前除息时，台指期价格会低于加权指数。但越接近到期日，两者价格差距会逐渐缩小，最终在到期日相等。

Q3：能设定超过一天有效期的订单吗？

可以。如果你的交易平台支持「取消前有效」（GTC）订单类型，该订单可有效期长达数月，直到成交或被手动取消。

Q4：早上开立的台指期能在夜盘平仓吗？

完全可以。只要在平仓时选择「台指近全」或「小台指近全」，就能跨越时段平掉任何时段开出的合约，因为交易的本质上是同一张合约。

最后的建议

台指期既是投机工具也是对冲工具，关键在于你如何运用它。从小台开始积累经验，逐步完善你的交易系统和风险管理框架，是每个台指期投资者应走的进阶之路。记住：保证金只是入场券，背后的真实风险才是你需要时刻警惕的对象。