四巫日对交易市场的隐藏规律：投资人必知

把握四巫日，短线交易人的年度机会

如果你是美股的活跃交易者，应该听过一个名字：四巫日。这四天的特点就是市场剧烈波动、成交量爆表，庄家也会特别活跃。但多数投资人其实还是雾里看花，只知道要避开这几天，却不知道其中真正的运作逻辑。

到底四巫日为什么会成为市场操作的关键时间点？为什么多头年时股票常常会超涨然后回跌？为什么短线交易者把它视为淘金的机会？今天我们就来彻底拆解这个现象。

衍生品到期日的市场魔法

四巫日本质上是美国衍生性金融商品的集体到期日。包括个股期货、个股选择权、股指期货、股指选择权等四大类商品，都在这一天完成结算。

之所以叫「四巫日」，是因为这种现象一年发生四次，分别在每年 3、6、9、12月的第3个星期五。当期货走向到期时刻，价格会被强行拉回现货水平，就像有一股无形的力量把期价和现价硬生生凑到一起，这股力量毫无逻辑可言，与公司基本面毫不相关。

2024年四巫日的关键时间点

投资人如果要在这四天进行交易，务必要提前做好功课。今年的美股四巫日时间如下：

2024年度四巫日日期表

• Q1：3月15日（星期五）
• Q2：6月21日（星期五）
• Q3：9月20日（星期五）
• Q4：12月20日（星期五）

这些日期不仅是时间标记，更是风险和机会的分界线。

为什么四巫日会引发市场波动？

理解四巫日的波动，首先要懂期货和现货的价差关系。當市场预期未来走多，期货价格就会高于现货；反之就会低于现货。随着到期日逼近，这个价差会逐渐收敛，最后在四巫日当天的最后一小时（称为「四巫小时」）完全归零。

正因为这个必然的收敛过程，期货和选择权的卖方（多数是大资本和机构）就会提前布局。他们会根据自己的头寸需要，用大量资金将股票或指数价格推向对自己最有利的位置。

一旦这四种衍生品开始进入结算周期，市场就会被筹码面主导，基本面和技术面的影响力反而退居其次。结果就是：交易量瞬间放大、价格大幅波动、指数偏离内在价值。

庄家的套利策略如何影响股价

这就是庄家发挥作用的时刻。根据以往的统计数据，自1994年有纪录以来，美股的四巫日呈现出明显的规律。

由于美国股市长期处于多头趋势，庄家普遍预期到期时股价应该上涨。但如果涨幅不如预期，他们的期货或选择权合约就会亏损。为了防止这种情况，庄家会在四巫日前夕和当天强行拉升股价，让衍生品用更高的价格结算，进而保护自己的利润。

这就导致一个有趣的现象：四巫日当天往往超涨，但这种超涨是虚假的、没有新增买盘支撑的。根据历史统计，有88%的超涨股票在随后一周内会下跌；S&P 500指数则平均会下跌1.2%。

投资人把这种情况叫做「四巫日砸盘」——涨得再高也是曇花一现，下跌已成定局。

短线交易者的猎场，长期投资者的陷阱

四巫日的波动原因很简单：纯筹码，毫无基本面关系。这个特性决定了它对不同投资者的影响截然不同。

如果你是长期持有型投资人，根本不必理会四巫日。股票价格再怎么短期波动，长期还是会回归基本面。看着短期的涨跌去频繁交易反而会增加成本和风险。

但如果你是短线交易者或筹码面交易者，四巫日就变成了一年中最高效的猎猎场景。因为这四天以及前后各一周，庄家和散户的资金流向都会被放大十倍。你可以预判超跌后的反弹机会去做多，也可以预判超涨后的回调机会去放空。

但前提是你要严格控制风险。短线波动虽然凶悍，但使用杠杆的交易者必须时刻警惕被强制平仓的风险。交易一旦开仓，就要设好止损，千万不要因为短期亏损就死抱着凹单，这样只会把小亏变成大亏。

2024年四巫日的市场预期

基本规律是：多头年的四巫日通常会超涨，空头年会下跌。

现在美股市场仍然被AI概念推动，处于相对多头的环境。只要没有出现重大负面冲击，预计未来的四巫日应该还是会延续超涨的特性。投资人可以根据这个逻辑提前布局。

另外需要提醒的是，如果你持有的是衍生性商品（期货、选择权），四巫日是必须做好转仓或平仓准备的日子。不要等到最后一刻再动作，那时候不仅流动性会变差，交易成本也会大幅上升，反而得不偿失。

**总结来说，四巫日不是要躲避的日子，而是要理解的日子。**长期投资人可以忽略它，短线交易人应该精研它。一旦掌握了这背后的筹码运作逻辑，四巫日就从风险点变成了收益点。