巴菲特1990年斯坦福大学法学院演讲的解读-全球最合规严格加密数字货币交易所平台

“很多人认为经营和投资是两类完全不同的事情。

实际上，

经营和投资是相互关联的，

有很多共通之处。

如果你了解了投资的基本原理，

你就会成为一个更优秀的企业家；如果你了解了经营的基本原理，

你将会成为一个更成功的投资者。

”

巴菲特演讲的这段话，

和他之前说过的类似：人们在投资购买股票的时候，

应该把自己当作企业分析家，

而不是市场分析家、

证券分析家或宏观经济分析家。

因为我把自己当成企业的经营者，

所以我能成为优秀的投资者;因为我把自己当成投资者所以我能成为优秀的企业经营者。

庆幸自己在学习价值投资的时候就听到了这句，

我认为非常精髓，

这也是为什么我看到很多做过实体企业的老板们转做投资的时候比普通打工者做投资要顺利，

特别是企业做得成功的老板，

似乎更加容易接受和理解价值投资。

巴菲特本人就是一个很好的例子，

我一直都说：世人都说巴菲特是股神就是对巴菲特最大的误解。

因为在我看来，

他其实是一位成功的企业家。

今天的伯克希尔公司全资加控股的子公司有189家，

比如喜诗糖果、

盖可保险等，

合计拥有超过39万名员工，

总资产规模已超过1万亿美元。

另外还投资了40多家上市公司，

比如大家熟悉的苹果、

西方石油等。

所以说，

你还认为巴菲特只是会投资的股神吗？正是因为巴菲特一直在经营公司，

操盘公司，

横向收购了很多家公司，

积累了大量的企业经营认知和经验，

所以，

当他有盈余的资金去做投资的时候，

寻找公司的过程就是用自己经营这个公司的思考方式来判断这个公司是不是一家好公司，

这个生意是不是一门好的生意模式。

即用企业家的思考方式来做投资。

反过来，

巴菲特面对这么多的自己家的子公司的时候，

即做企业的时候需要像投资家一样思考，

对他来说，

经营和投资，

是一个整体中两个相互关联的部分而已。

没有本质区别。

我的投资模式也是把企业当成自己经营一样来思考，

考虑企业的方方面面，

所以有的时候球友看我的文章时会发现，

有些很细节的点我也会提出自己的想法。

可以说，

也正是因为自己多年做企业的经历让我在投资的时候更加轻松地思考吧。

另外一个例子是大道段永平，

也是属于从做企业到做投资就是用同一个思考方式获得成功的案例。

“我认为，

积累财富的秘密在于坚持做自己能力范围内的事。

几乎99%的经理人都认为，

如果自己在某一领域表现非常出色，

在其他领域一定也能同样表现出色。

实际上，

他们就像是池塘里的鸭子：下雨时，

随着池塘水面的上涨，

鸭子也浮了起来，

但是鸭子居然认为是自己而不上苍让自己上浮。

于是，

它们来到不下雨的地方，

一屁股坐在地上，

试图使身体浮起来，

结果是可想而知的。

”

这里巴菲特再一次向世界透露出了财富的秘密：坚持+做自己能力范围内的事。

当潮水退去，

我们才知道谁在裸泳。

这个是从第三者的视角看到别人是否在裸泳，

但是我们是自己在做投资，

我们得自己知道自己是否在裸泳。

做自己能力范围内的事，

代表的不只是做投资，

是做很多事情，

都可以适用的。

你的人生要走什么样的路线，

你的工作要选什么公司和岗位等等都是适用的。

当然了，

这里会引申出能力圈的两个重大问题的-----能力圈是否是固定的，

一成不变的。

能力圈的边界问题。

首先，

我们都应该能够理解并接受一点：不懂不做。

这样就可以排除掉很多你不懂的企业，

比如说芯片企业工艺很复杂你搞不懂，

那就不投这类企业就好了。

像2025年的科技牛市一样，

如果芯片企业又不断地涨，

不断地创新高，

而自己又因为不懂没有去买，

不就吃大亏了吗？就算我不懂，

我闭眼买个个股或者科创ETF也可以赚很多。

好的，

这样做的结果很可能你真的会赚钱的。

但是，

这个做法违背了不懂不做这个原则，

违背的代价当然这次是让你赚钱了，

那么，

下一次呢？你也许要告诉我，

没有下一次，

我就只做这一次的。

那我的回复就是：当你在厨房里发现了一只蟑螂的时候，

往往就不只是一只了。

看到别人在自己不懂的领域里赚钱的时候，

你需要做的不是眼红别人赚钱，

也不是盲目跳去违背不懂不做的原则，

而是应该两个选择：一是我能不能通过学习扩大自己的能力圈，

以便未来可以赚更多领域的钱。

二是坚守自己的已有的能力圈，

做好自己能力圈里的投资，

其他人的热闹我都不去看。

这里就引出了这句话：知道自己能力圈的边界，

比能力圈本身的大小更重要。

也就是说，

对大多数人而言，

搞清楚自己的能力圈的边界，

不要去扩大，

守在自己的圈圈里就能做出好成绩的了。

巴菲特也说过，

你不需要精通所有公司，

只需要在你能理解的少数几家公司里赚钱。

如果你不明白这些话，

没有关系，

多多实践和总结就自然能明白了。

当然了，

如果你认为自己精力充足又有足够的学习能力，

当然可以尝试去扩大自己的能力圈了。

但是一个人的能力圈，

到底能扩大到多大的范围，

什么样的标准来衡量这个能力也是个艺术问题。

懂与不懂之间，

往往有很多模糊的地带，

你说懂吧，

可能又不是全懂，

你说完全不懂吧，

又好像能看清楚生意模式，

这里，

就往往是最大的坑了。

巴菲特本人就踩过了多次航空公司的坑了，

他已经够小心谨慎的了，

但还是免不了要踩坑，

那我们呢？所以，

一是自己多实践，

二是小心小本地来多实践，

三是学习别人的踩坑经验，

转化为自己的教训。

最后一句话就是投资不是比谁赚得快，

而是比谁活得更久

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