很多投资者把追求超额收益(Alpha)当成圣杯。逻辑很简单:跑赢市场总没错。确实没错。但这里有个陷阱——你的Alpha表现完全取决于整个市场的脸色。



假如市场行情不给力,你的Alpha再漂亮也白搭。

比这样想:有两个投资者,Alex和Pat。Alex特别牛,每年都能比市场多赚5%。Pat就很菜了,每年都会少赚5%。结果很明显——Alex每年的收益都要比Pat高10个百分点。

但如果他们选择的入场时间不同呢?

这时候故事就反转了。

市场的周期性很残酷。有时候大涨大跌,有时候低迷震荡。一个优秀的投资者如果进场时间不对,可能还不如一个平庸的投资者踩对了时间点。Alpha确实能帮你增加收益,但真正决定你是赚是赔的,往往是Beta——也就是市场本身的涨跌趋势。

换句话说,与其花力气去追求Alpha,不如先确保自己搭上了Beta的顺风车。时间和方向往往比技术更值钱。
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不明觉厉老张vip
· 01-10 05:38
卧槽这才是真话,我tm之前一直在钻研策略,结果市场一跌我全白给 这篇说得没毛病,时机踩对了真的比啥都强 话说选对方向真的比选对币种还难...我已经放弃追求那5%了,现在就想稳稳搭车 早就看透了,一堆人天天吹自己选币选得有多牛,其实就是上车时间好 反转得绝,我Alex的同学现在还在跟我吹他有多能赚,可我俩入场时间差半年结果直接反转 搞了半天还得看市场心情吃饭,活该不少人亏 等等所以我这几个月赔的其实是因为没上对车,不是因为我菜? 这逻辑让我想起来之前的一波行情,真正赚钱的其实都不是什么高手,就是运气好而已 我现在理解了,与其费劲研究技术不如直接看大方向,简单粗暴多了
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空投收割机vip
· 01-09 04:13
说实话啊,与其天天琢磨怎么跑赢指数,不如先搞对大方向,这才是命门 这篇写得绝了,我之前就栽在这上面...天天研究选股技巧,结果一进熊市全白给 与其费力追Alpha,还真不如赌对Beta,市场不给面子啥都白搭 所以说啊,看准周期比看准个股重要一万倍,我算是明白了 卧槽这逻辑我之前咋没想到,时间点真的能决定一切 Alpha看起来很猛其实全看天意,我现在就想着怎么踩对市场节奏了 有点顿悟了,难怪有人随便买都赚钱,有人再厉害也亏 这就是为什么我现在不追求超额收益了,搭顺风车香啊 入场时间 > 选股能力,这一拳打醒我了
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GateUser-5854de8bvip
· 01-07 08:56
卧槽真的,天天研究选股技术,结果还不如运气好踩对时间点... 我他妈就说啊,去年那些靠炒作赚麻了的根本没什么技术,就是进场早混对了风口 这文章戳中我了,感觉自己就是那个天天追Alpha的傻子 算了算了,还是老老实实等风口来吧,瞎选股真的是浪费时间和智商 说得没错,但怎么把握方向啊,比选股还难 我觉得这哥们说反了,现在哪有什么Beta的顺风车...都是震荡
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DAO开发者vip
· 01-07 08:52
说实话,这个 alpha/beta 的框架刚刚让我恍然大悟——就像说你可以优化你的智能合约一整天,但如果你在错误的链上、错误的时间部署,游戏就结束了。时机远远比技术卓越更重要,真是这样。
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ProofNothingvip
· 01-07 08:37
一个月前还在吹Alpha的人现在都在哭着喊卖吧 算了,还是老老实实踩对节奏比什么都强 入场时机这事儿,真的能决定一切 天天研究技术有啥用,运气才是最好的策略 我觉得啊,与其费劲追求超额收益,不如等待市场的好脸色 Beta才是王道,Alpha都是虚的 这文章说得没毛病,我去年就吃过这亏 时间点踩对了,菜鸡也能赚钱 Alpha?醒醒吧各位,先活着再说其他的
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GasFee_Victimvip
· 01-07 08:36
又在吹Alpha是金钥匙,结果一个熊市全废了哈哈 时间点踩对了,菜鸡也能翻身,这话是真的扎心 Beta才是爹,Alpha就是个虚名儿,我的血泪教训 早进场不如晚进场,这波行情我算是明白了 与其研究怎么跑赢市场,不如先搞清楚市场往哪儿跑 进场时间拿捏不住,再牛的投资者也是白给啊 其实就是在说——运气好过技术,躺赢过苦干
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智能合约跳坑王vip
· 01-07 08:31
卧槽,入场时间比技术更关键?那我这些年的选股功力岂不是白练了... --- 说到底还是得赌对大势,单纯会选股没用 --- 这逻辑我认了,追Alpha真的吃力不讨好 --- 难怪我赔钱了,踩错时间点了属于是 --- 所以归根结底就是看运气呗? --- Beta的顺风车比Alpha的技术吃香,扎心了 --- 这话说得太扎心,我就是那个选股牛却踏空的人 --- 明白了,以后重点盯着大周期不盯选股了
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