Coinbase 首席执行官解释内部人士股票出售为多元化策略

来源：CryptoTale 原始标题：Brian Armstrong 解释 Coinbase 内部人士出售策略 原始链接： CEO Brian Armstrong 已就内部人士股票出售引发的关注重新引发讨论，相关争议在社交媒体平台上蔓延。此次讨论源于公开文件显示在预先安排的交易计划下持续出售股份。批评者质疑此举是否反映出对公司长期前景信心的减弱。

Armstrong 直接在社交媒体上回应。他表示，13年来将几乎所有个人财富集中在一只股票中会带来过度风险。他解释说，分散投资是理性的财务决策。Armstrong 还补充说，他仍然将绝大部分净资产持有在公司股份中。

13年后，把99.999%的净资产都集中在一只股票上，不有点疯狂吗？所以只有一个方向了。我仍然持有绝大部分净资产在公司股票中，所以我非常看多。

他还表示，他对公司仍然“超级看多”。据 Armstrong 称，过去出售所得帮助资助了新创业公司。尽管这些企业在主平台之外运营，但它们支持技术和研究的进步。他的回应将出售行为重新定义为资本循环利用，而非退出信号。

根据公开记录，Armstrong 所有的出售都在 Rule 10b5-1 交易计划下执行。这些计划允许高管提前安排交易，也减少了内部交易的担忧。Armstrong 多年来一直遵循这一结构。

在过去五年中，Armstrong 完成了87次出售。文件显示在此期间没有记录任何股份购买。2025年12月，他出售了40,000股，获得约$10 百万的收益。2025年11月和12月的额外出售总计80,000股，价值超过$21 百万。

在公司内部，过去24个月内，内部人士共出售了大约390万股。总收益超过11亿美元。尽管如此，Armstrong 仍然控制着大量股份。与他相关的信托结构在2025年中已持有超过5000万股。

创始人多元化持股变得更加普遍

Armstrong 于2012年创立了该平台。在公司早期，他的个人财富仍然集中在一项资产上。随着公司成熟，他的财务策略发生了转变。他开始重新配置部分持股。

从2022年至2023年，Armstrong 承诺出售大约2%的股份。该过程筹集了约$53 百万资金。他将这些资金投入到如 New Limit 和 ResearchHub 等项目。New Limit 专注于长寿科学，ResearchHub 支持去中心化的科学合作。

随后，在2023年底和2025年，Armstrong 又出售了额外1%的股份。即使在这些交易之后，他的剩余资产仍占其净资产的相当大比例。文件显示，他的持股仍然与公司业绩保持一致。

这一模式反映了科技行业创始人中的一种更大趋势。随着企业的发展，创始人常常重新平衡个人持股。他们在释放资金以支持新项目的同时，保持核心所有权。这一策略减少了风险集中，但并不意味着撤退。

市场反应与透明度

股票近期上涨了约8%。同期分析师也给予了积极评级。这一价格变动为线上辩论增添了复杂性。一些用户认为时机选择矛盾，另一些用户则指出披露的出售历史悠久。

社交媒体上的反应差异很大。有评论者认为 Armstrong 的做法是审慎的财富管理，也有人质疑其策略。一些用户敦促批评者在得出结论前先查看公开文件。

行业观察人士指出，类似的多元化模式在科技和金融行业普遍存在。创始人们正投入更多资金到相关创新中。这一行为符合加密货币的结构成熟阶段。资本流动已超越单一公司，扩展到更广泛的生态系统。

Armstrong 的回应强调了这一点。他表示，在持续的集中之后，多元化是不可避免的。他将新投资描述为创新的延伸，而非偏离公司。

这场辩论凸显了公众舆论与高管策略之间的持续冲突。在市场波动时期，内部人士出售行为常常引起关注。在本案例中，文件显示的是结构化的再配置，而非突然清算。