从2016年进入这个市场到现在，我亲身经历过好几轮完整的周期变化。最近比特币从12万美元跌回11万美元时，我选择了清仓大部分头寸。这个决定其实基于一个我反复验证过的规律。

为什么敢这么做？因为我在2017年和2021年都按照同样的逻辑执行过，结果都不错。

比特币的减半周期是个绕不开的话题。下一次减半在2028年，但历史告诉我们，每次减半后推高价格的牛市，后面必然跟着一次狠狠的回调。数据很直白：2013年的牛市顶部之后，第二年价格暴跌超过80%。2017年见顶后，次年跌幅接近85%。到了2021年那轮，2022年底的回调幅度也是80%左右。

这次周期在2024年减半后重启。假设2025年冲到12万美元附近就是本轮高点，即便按照比较温和的50%调整幅度来算，2026年底的价格也可能跌到6-7万美元。如果参考历史最大回撤，甚至不能完全排除触及4-5万美元这个区间的可能。

但这不是坏消息，只是市场的自我纠正机制在工作。深度的调整能冲掉市场的过热气氛，也为想抄底的人创造机会。长期玩家应该理解，这不过是周期进行中的一个环节而已。

所以2026年底要是真的回到6万美元或更低，也没什么意外的。关键还是要拉长时间轴看问题，根据自己的节奏理性布局，别被短期波动吓到。市场机会总会来，耐心等待就好。