最近有位资深市场分析人士发表观点，谈到了一个有意思的逻辑链：美国为了控制某地石油供给、压低油价，最终会被迫启动大规模印钞。这背后的政治经济学其实挺清晰的。

为什么这样说呢？当下执政团队面临一个现实压力：2026年中期选举和2028年大选迫在眉睫。要赢得选民支持，就得做两件事——提振经济名义增长，控制汽油价格。控制石油供给确实能压低油价，安抚普通消费者。但经济增长的部分呢？这就需要财政扩张和信贷扩张的配合，说白了就是释放流动性。

理想情况下，如果经济增长+低油价同时实现，那印钞机会全力开动。大量超发的美元流动性会寻找出口，流向股票、房地产、大宗商品，当然也包括加密资产。

作为硬资产和法币对冲工具，比特币自然成为受益者之一。但这位分析人士更看好的是隐私币赛道，他旗下的家族办公室在2025年Q3已经大举配置了ZEC。为什么选隐私币？他认为隐私是一个重要主题，ZEC有望成为这个赛道的beta。

更有意思的是这个办公室的风险偏好策略。目前他们几乎处于满仓状态，美元稳定币仓位极低。为了获得相对于主流币种（BTC、ETH）的超额收益，他们采用了一个策略：卖出比特币部分头寸来增加隐私币配置，卖出以太坊部分头寸来增加DeFi配置。逻辑是，如果币种选得对，在法币信贷扩张的周期里，这些精选的小币种应该能跑赢大盘。

这个思路背后反映的是一个更大的市场预期——流动性洪流将至，而精选资产的超额收益机会就在其中。