去中心化交易所（DEX）平台的流动性提供者通常会看到更好的回报，当手续费与代币发行一起直接流向他们时。这一优势在比较模型时变得清晰——一些平台将兑换手续费与治理代币奖励结合起来，使年化收益率（APR）更具可预测性和稳定性。相比之下，严重依赖本地代币激励的协议面临不同的挑战：随着代币价格的波动，APR往往剧烈波动。当发行成为唯一的收益来源时，市场低迷时的冲击更为严重。那么，真正的优势在哪里？多元化奖励来源的协议——将协议手续费与代币分发相结合——往往能为流动性提供者（LPs）提供更稳定的收入流，无论市场状况如何。