[TP Academy ②] "现在可以买吗？"...图表会骗人，但"链上数据"不会说谎

为在加密货币市场噪音中摇摆不定的投资者，凝聚8年现场经验的’TokenPost学院’将提供真正的投资基准。我们邀请您踏上以’数据’取代’直觉’、以’实力’取代’运气’，挑战顶尖1%的七阶段大师班旅程。[编者按]

“现在买入比特币，会不会是追高被套呢？” “感觉还会继续下跌，底到底在哪里？”

这是加密货币社区一天内会出现数十次的提问。上涨时受害怕错过的’FOMO’情绪折磨，下跌时则因恐惧进一步损失的’FUD’情绪而颤抖。大多数投资者看着新闻标题或图表上的红色柱状图（阳线）就按下买入键。但当您欢呼着买入时，聪明钱（主力）正悄然将手悬在卖出键上方。他们究竟在看什么？

◆ 图表显示’价格’，而链上数据揭示’心理’

股票市场有财务报表。通过营收和利润可以计算企业的合理股价。那么比特币的合理价值该如何知晓？答案正是’链上数据’。

区块链是世界上最透明的账本。谁、何时、以何种价格购买了代币，所有记录都实时公开。分析这些数据就能了解市场全体参与者的’平均买入成本’。这正是**‘已实现价值’**。

◆ MVRV-Z分数：解读市场过热与低迷的温度计

分析当前市场价格与投资者平均成本之间偏离度的指标，正是’MVRV-Z分数’。该指标在过去15年比特币历史中，曾以令人毛骨悚然的精准度捕捉到牛市顶峰与熊市底部。

原理很简单。

红色区域（高估）：当前价格远高于人们的平均成本。所有人都获得巨额浮盈。即将迎来获利盘涌出的时机。（卖出信号）

绿色区域（低估）：当前价格低于平均成本。市场大多数参与者处于亏损状态。已是无人可抛的’投降’阶段。（买入信号）

◆ “数据比情绪更准确”

2021年比特币突破6万美元时，MVRV指标正指向危险水平的’红色区域’。反之在2022年末，比特币暴跌至1.6万美元、"币圈已死"的新闻铺天盖地时，该指标却进入了历史性买入机会的’绿色区域’。

大众被新闻左右而在高点买入、低点卖出，但懂得解读链上数据的投资者却逆向操作，攫取了财富。

“请不要凭直觉投资。数据不会说谎。”

追踪主力动向、判断市场泡沫的能力。这是在险峻的加密市场中生存的唯一武器。

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